本週，在經歷了“黑色星期一”後，隨著對美國經濟衰退預期的降溫，環球股票市場逐步企穩。

昨日公佈的數據顯示，上周美國首次申請失業救濟的人數下降幅度接近一年來最大，經濟焦慮隨之減輕，週四標普500指數中的所有主要板塊都有所增長，這也是自2022年11月以來的最大漲幅，美國國債全線下跌，短期國債領跌。

截至收盤，標普500指數上漲2.3%。上漲3.1%，納斯達克100指數上漲2.4%。罗素2000指数（RUT.US）上涨2.4%。

在這樣的市場環境下，交易所交易基金（ETF）也成為投資者關注的焦點。週四，英偉達（NVDA.US）以398億美元的成交額位居首位，而緊隨其後的是SPDR 標普500 ETF（SPY）和QQQ 納指 ETF（QQQ），分別成交331億和211億。

這些ETF不僅是市場資金的主要流向之一，也為投資者提供了有效的風險分散工具。

SPDR 標普500 ETF（SPY.US）：標普500的忠實追隨者

SPY ETF，即SPDR S&P 500 ETF Trust，是追蹤標普500指數表現的交易型開放式指數基金（ETF）。

標普500指數代表了美國股市中市值最大的500家企業，涵蓋了資訊技術、科技、醫療保健以及金融等各個行業的龍頭公司。作為全球最大的ETF之一，追蹤標普500指數的SPY不僅為投資者提供了一種高效便捷的方式來分散投資美國大型股票市場，還通過跟蹤這些藍籌股的表現，反映出美國經濟的整體健康狀況，可以話係美國股市健康狀況的“晴雨表”。

SPY的特色與績效表現

SPY ETF的定價機制設計得十分巧妙，其每股價格大致等同於標普500指數價值的十分之一。舉例來說，如果標普500指數達到了4000點，那麼理論上SPY ETF的每股價格將在400美元左右。這一特性使得SPY ETF成為投資者獲取標普500指數表現的有效途徑。

如今，標普500指數達到5319點，而SPY ETF每股的價格為530.65。

 （來源：uSMART）

SPY和標普500指數（S&P 500 Index）關鍵區別

• 標普500指數 (S&P 500): 標普500指數是由標準普爾公司（Standard & Poor's）編制的美國股市基準指數，包含了500家在美國主要證券交易所上市的大型企業。這個指數被廣泛認為是衡量美國整體股票市場表現的最佳指標。S&P 500僅僅是一個數學構造的指數，它不代表任何實際的投資工具或金融產品。
• SPDR 標普500 ETF (SPY): SPY 是一只交易所交易基金（ETF），由State Street Global Advisors管理。SPY的設計目的是緊密跟蹤標普500指數的表現，因此它持有的是標普500指數成分股的實際股票。SPY 是一種可以在證券交易所買賣的金融產品，投資者可以通過購買SPY來間接投資於標普500指數所包含的所有公司。

投資SPY的優勢

• 多元化的投資組合：SPY追蹤標普500指數，該指數由500家美國市值最大的公司組成，涵蓋了廣泛的行業，包括科技、金融、醫療保健、消費品、工業等。通過投資SPY，投資者可以獲得對這些公司和行業的廣泛敞口，顯著降低個股和行業風險。
• 穩定的長期回報：標普500指數被廣泛認為是美國股市和經濟整體表現的基準。長期來看，標普500指數的年化回報率相對穩定，儘管市場經歷了週期性波動，但整體上仍能為投資者提供穩健的資本增值。因此，SPY是那些尋求穩定增長、希望通過長期持有實現財富積累的投資者的理想選擇。
• 流動性極高，管理費用率低：SPY是全球交易量最大的ETF之一，日均交易量巨大。這意味著投資者可以輕鬆買賣SPY，無需擔心流動性問題，且交易成本低，管理費用率僅為0.09%。
• 股息分紅：SPY作為分紅型基金，實行季度分紅，為投資者提供了穩定的現金流，資者可以通過持有SPY獲得相對穩定的股息收入。

Invesco QQQ ETF（QQQ）：科技股的聚集地

與SPY不同，Invesco QQQ ETF（QQQ）主要追蹤納斯達克100指數，這個指數包括了納斯達克交易所上市的100家市值最大的非金融公司，其中大部分是科技公司。QQQ的持倉中包含了眾多全球知名的科技巨頭，如蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta等。這使得QQQ成為了科技股投資的代名詞。

QQQ的投資特色與績效表現

QQQ以其科技股集中的特性而聞名，其成分股主要為美國科技股，這些公司在創新、研發投入以及專利申請方面表現突出。QQQ的選股方式以市值加權為主，意味著市值較大的公司在ETF中的權重也較高。這種選股策略使得QQQ能夠充分反映科技行業的增長趨勢。

QQQ的年化回報率在過去十年中大大超過了標普500指數，這主要得益於科技股的快速增長。雖然科技行業的波動性較大，但QQQ憑藉其對高成長性公司的集中投資，吸引了眾多看好科技行業長期發展的投資者。值得注意的是，QQQ的管理費用率為0.20%，略高於SPY，但其高成長性帶來的潛在回報也讓這一成本顯得微不足道。

QQQ適合的投資者類型

QQQ適合那些對科技行業有深入瞭解，願意承擔較高波動性以換取高成長潛力的投資者。由於其成分股主要集中在科技和通訊產業，因此對於那些尋求產業多樣化的投資者，可能需要考慮其他更為分散的ETF產品。

投資QQQ的優勢

• 高成長性：QQQ主要追蹤納斯達克100指數，該指數涵蓋了納斯達克交易所上市的100家市值最大、增長最快的非金融公司。許多成分股都是全球知名的科技公司，如蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta等。科技行業的高增長潛力，使得QQQ的長期回報率顯著高於其他傳統指數。
• 科技創新的集中投資：QQQ為投資者提供了集中投資於科技股的機會。這些公司通常處於行業創新的前沿，擁有較強的市場競爭力和持續的盈利增長能力。對於那些看好科技行業未來發展的投資者，QQQ提供了一個便捷的投資途徑。
• 流動性極高：QQQ的交易量巨大，是全球交易量最大的ETF之一。這意味著投資者可以在市場波動中輕鬆地買賣QQQ，無需擔心流動性問題。
• 股息分紅：QQQ作為分紅型基金，實行季度分紅，為投資者提供了穩定的現金流，資者可以通過持有QQQ獲得相對穩定的股息收入。

現在是購進SPY和QQQ的時機嗎？

儘管經歷了本周股市的震盪，瑞銀集團的Solita Marcelli仍然對美國股市在未來幾個月繼續上升保持信心。

這位該銀行財富管理部門的首席投資官表示，最近市場的波動並沒有動搖她對2024年股市的基本看法。她指出，美聯儲的首次降息即將到來，在經濟增長穩固的背景下，標普500指數在美聯儲開始放鬆政策後的接下來12個月內平均上漲約17%。“因此，我認為市場可以得到支撐，”Marcelli在採訪中說道。“也出現了一些逆向買入信號。”

高盛認為，儘管美國7月份的非農就業數據表現疲軟，失業率超預期，但這並不預示著勞動力市場或經濟將迅速惡化。這次失業率超預期主要是由臨時裁員導致，而臨時裁員通常不代表經濟衰退的風險。職位空缺和最終需求的持續增長表明勞動力需求依然強勁。

高盛對經濟迅速陷入衰退的風險持懷疑態度，並指出美聯儲仍有足夠的降息空間，可以在必要時採取行動支持經濟。因此，高盛認為當前的衰退風險有限，未來的美股市場有很大的機會迎來反彈。

如何在uSMART上投資SPY和QQQ？

登入uSMART HK APP之後，從頁面最右上方點擊選擇「搜索」，輸入「SPY」或「QQQ」，可進入詳情頁瞭解交易詳情和歷史走勢，點擊右下角「交易」，選擇「買入/賣出」功能，最後填寫交易條件後送出訂單即可；圖片操作指引如下：

（來源：uSMART）