黃金ETF投資全解析

uSMART盈立智投 06-04 11:29

在通脹預期反復、地緣局勢緊張以及全球央行購金意願增強的背景下，黃金再次成為資本市場關注的焦點。近期，國際金價再創歷史新高，引發投資者熱議。與傳統的實物黃金投資方式相比，黃金ETF以其交易便捷、流動性高、費用透明等優勢，成為越來越多投資者資產組合中的“避險首選”。

黃金ETF是一種以黃金價格為標的的金融產品，讓投資者毋須持有實物黃金，便能參與黃金市場的投資機會。與傳統購買黃金相比，黃金ETF的入門門檻較低，操作方式亦簡便，只需擁有股票賬戶，即可像買賣股票一樣進行交易。

便利性高：無需擔心實體黃金的儲存、保險或運輸等問題。

交易靈活：可於股市開市時間內隨時買賣，流動性佳。

產品多元：市場上提供多種黃金相關ETF，包括追蹤金價的標準ETF、帶槓桿效應的產品，甚至涵蓋黃金礦業公司的股票ETF，滿足不同投資策略與風險偏好的需求。

根據投資標的和策略，黃金ETF主要可大致分為以下四類：

1、黃金價格ETF，直接追蹤黃金現貨價格或黃金期貨價格，適合想要簡單追蹤黃金市場波動的投資者；

2、槓桿黃金ETF，利用金融工具放大黃金價格的漲跌幅度，通常提供2倍或3倍的槓桿效果。此類ETF較適合短期交易者，但風險較高；

3、反向黃金ETF，價格與黃金價格走勢相反，即當黃金價格下跌時，該ETF的價格會上漲。這類ETF適合看淡黃金市場的投資者，或作對沖之用；

4、金礦公司ETF，投資於全球從事黃金開採、勘探與生產的公司股票，其表現與金礦公司的盈利能力密切相關，亦受黃金預期價格左右

現時港交所有4隻黃金ETF，分別是：

1、SPDR金ETF（2840）

追蹤倫敦金現貨價格，費用低且流動性高，適合想要以港幣交易的投資者。

2、價值黃金ETF (3081)

提供實物黃金支持，透明度高，適合長期投資者，可以港元、人民幣及美元買入。

3、恒生人幣金ETF (83168)

追蹤LBMA上午黃金價的表現，並以人民幣計價。

4、南方東英黃金期貨每日槓桿(2x)ETF（7299）

追蹤黃金期貨價格，因其槓桿(2x)特性會放大了黃金相關股價的波動

1、SPDR Gold Shares (GLD)

SPDR Gold Shares是全球交易量最大的黃金 ETF，追蹤現貨黃金價格，買賣價差小，交易成本低。甚受短期交易和頻繁交易者歡迎。

2、iShares Gold Trust (IAU)

追蹤現貨黃金價格，管理費用比GLD 低，流動性略遜於 GLD。

3、VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)

不直接追蹤黃金價格而是投資金礦行業，提供參與金礦行業發展的機會

4、小型黃金礦業ETF-VanEck (GDXJ.US)

類似於GDX，GDXJ投資於小型至中型的全球黃金礦業公司。

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（圖源：uSMART HK）

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