黄金ETF投资全解析

uSMART盈立智投 06-04 11:29

在通胀预期反复、地缘局势紧张以及全球央行购金意愿增强的背景下，黄金再次成为资本市场关注的焦点。近期，国际金价再创历史新高，引发投资者热议。与传统的实物黄金投资方式相比，黄金ETF以其交易便捷、流动性高、费用透明等优势，成为越来越多投资者资产组合中的“避险首选”。

黄金ETF是一种以黄金价格为标的的金融产品，让投资者毋须持有实物黄金，便能参与黄金市场的投资机会。与传统购买黄金相比，黄金ETF的入门门槛较低，操作方式亦简便，只需拥有股票账户，即可像买卖股票一样进行交易。

便利性高：无需担心实体黄金的储存、保险或运输等问题。

交易灵活：可于股市开市时间内随时买卖，流动性佳。

产品多元：市场上提供多种黄金相关ETF，包括追踪金价的标准ETF、带杠杆效应的产品，甚至涵盖黄金矿业公司的股票ETF，满足不同投资策略与风险偏好的需求。

根据投资标的和策略，黄金ETF主要可大致分为以下四类：

1、黄金价格ETF，直接追踪黄金现货价格或黄金期货价格，适合想要简单追踪黄金市场波动的投资者；

2、杠杆黄金ETF，利用金融工具放大黄金价格的涨跌幅度，通常提供2倍或3倍的杠杆效果。此类ETF较适合短期交易者，但风险较高；

3、反向黄金ETF，价格与黄金价格走势相反，即当黄金价格下跌时，该ETF的价格会上涨。这类ETF适合看淡黄金市场的投资者，或作对冲之用；

4、金矿公司ETF，投资于全球从事黄金开采、勘探与生产的公司股票，其表现与金矿公司的盈利能力密切相关，亦受黄金预期价格左右

现时港交所有4只黄金ETF，分别是：

1、SPDR金ETF（2840）

追踪伦敦金现货价格，费用低且流动性高，适合想要以港币交易的投资者。

2、价值黄金ETF (3081)

提供实物黄金支持，透明度高，适合长期投资者，可以港元、人民币及美元买入。

3、恒生人币金ETF (83168)

追踪LBMA上午黄金价的表现，并以人民币计价。

4、南方东英黄金期货每日杠杆(2x)ETF（7299）

追踪黄金期货价格，因其杠杆(2x)特性会放大了黄金相关股价的波动

1、SPDR Gold Shares (GLD)

SPDR Gold Shares是全球交易量最大的黄金 ETF，追踪现货黄金价格，买卖价差小，交易成本低。甚受短期交易和频繁交易者欢迎。2、iShares Gold Trust (IAU)

追踪现货黄金价格，管理费用比GLD 低，流动性略逊于 GLD。

3、VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)

不直接追踪黄金价格而是投资金矿行业，提供参与金矿行业发展的机会

4、小型黄金矿业ETF-VanEck (GDXJ.US)

类似于GDX，GDXJ投资于小型至中型的全球黄金矿业公司。

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（图源：uSMART HK）

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