4月7日房地产股上升，  粤泰股份、天保基建、我爱我家升停，国创高新 、华发股份、招商蛇口、阳光城 、特发服务、中交地产、滨江集团、信达地产升超6%。

4月7日， 银华基金房地产ETF、华宝基金地产ETF升幅超4%，华夏基金房地产ETF基金、南方基金房地产ETF升幅超3.5%。

目前市场上有四只地产ETF，其中规模最大的是南方基金房地产ETF，规模为39.53亿，华夏房地产ETF基金规模为  4.74 亿，  银华基金房地产ETF、华宝基金地产ETF规模分别为2.97亿和2.47亿。

房地产ETF跟踪的是中证全指房地产指数（指数代码：931775.CSI），选取中证全指样本股中的房地产行业股票，以反映房地产行业股票的整体表现。该指数以2004年12月31日为基日，以1000点为基点，发布日期为2013年7月15日。

中证全指房地产指数是一级房地产行业指数，成份股有95只，指数配置倾向于地产龙头，当中不乏保利、万科A、招商蛇口等地产龙头企业，在保证主力布局龙头股的同时，同样有部分资金参与优质中小房企的破局机会。

房地产ETF十大权重股万科A 、保利发展、招商蛇口、金地集团 、华侨城A、新城控股、华发股份、绿地控股、格力地产、上海临港，前十大成分股合计45.72%。

消息面上，4月6日，国家税务总局局长王军在发布会上提到，住房消费呈现回暖迹象，房地产业1-2月份销售收入由负转正，同比增长2.3%，较去年全年加快19.5个百分点；3月份增速进一步提升，同比增长17.9%。

私募魔女李蓓高调喊出。现在的地产，就好像2016年年初的煤炭股，10年一遇级别的机会。行业经历了供给侧的出清和收缩，需求端刚刚开始触底回升。相较于当初的煤炭，本轮地产的需求下滑更多，但供给侧出清同样更加的剧烈。过去2年，前30大房企40%爆雷。过去1年，百强房企拿地下滑60%，地产新开工下降50%。全国已开工未销售库存，以平均每个月2000万平米的速度下降。

在这样的广义库存下滑速度面前，只要销售低位企稳，房价的企稳上升很快就会到来。从3年左右的中长期角度，本轮供给侧出清中，没有爆雷的房企，后续市场份额必大幅扩张，即便全行业规模较顶部下滑30%左右。

这些企业的销售规模大多会创出新高。加之房价进入温和上升通道后利润率改善，企业市值也有望创出新高。那就意味着，一批公司相对当前的股价，存在3-10倍的上升空间。

刚刚过去的3月，前100地产商的销售额同比增速已经高达20%以上，基本面的改善已经是事实，从2月底开始，观察到销售的持续改善，我们因此增加了地产股的持仓。但是地产股经过长期的低迷之后，投资者完全没有信心和关注。行业专家怀疑销售回升的持续性，担心昙花一现。上市公司自身也没有信心，大部分不敢给出合理乐观的收入业绩指引。

但逻辑上，在供给侧大幅下滑的背景下，并不需要全行业强劲的销售复苏，只需要行业销售低位温和复苏，就能带来价格的回升和未爆雷企业的景气。

前期还有地产股持仓的投资者，多是基于政策博弈的投资者，在去年年底政策刺激出台时买入，在3月销售同比转正时，基于利好兑现卖出。于是，3月地产销售喜人，股价却出现大跌，若干主流公司，几乎回到了去年底的最低水平。

我们持仓中的几家国企地产公司，今年1-3月销售同比增速平均已经大于高达30%，PB只有0.2-0.5倍。

我的一位同事前些天报名一家券商策略会的几家地产公司的交流，每场的参与者仅寥寥数人，有两家公司的交流，甚至因为报名人数太少而被取消。作为对比，同一个策略会的计算机公司交流会，每场报名人数高达几百人。

这种情形，我是非常熟悉的。在2020中我们投资铜铝股票，2021年初我们投资煤炭股票，参加相关的企业交流时，都是这种类似的冷清。

我们几乎可以确认，这是10年一遇级别的机会，股价的反应只是时间问题。但是，考虑到当前股价对基本面的反应大弱，市场情绪暂时不认可，我们也不相立刻顶着市场情绪逆热重合，给自己找难受，斩时维持10%多的地产股总体持仓比例作为底仓，不继续加仓。耐心等待基本面矛盾持续积累，市场情绪改善，上升趋势确认再加仓。