4月7日房地產股上升，  粵泰股份、天保基建、我愛我家升停，國創高新 、華髮股份、招商蛇口、陽光城 、特發服務、中交地產、濱江集團、信達地產升超6%。

4月7日， 銀華基金房地產ETF、華寶基金地產ETF升幅超4%，華夏基金房地產ETF基金、南方基金房地產ETF升幅超3.5%。

目前市場上有四隻地產ETF，其中規模最大的是南方基金房地產ETF，規模為39.53億，華夏房地產ETF基金規模為  4.74 億，  銀華基金房地產ETF、華寶基金地產ETF規模分別為2.97億和2.47億。

房地產ETF跟蹤的是中證全指房地產指數（指數代碼：931775.CSI），選取中證全指樣本股中的房地產行業股票，以反映房地產行業股票的整體表現。該指數以2004年12月31日為基日，以1000點為基點，發佈日期為2013年7月15日。

中證全指房地產指數是一級房地產行業指數，成份股有95只，指數配置傾向於地產龍頭，當中不乏保利、萬科A、招商蛇口等地產龍頭企業，在保證主力佈局龍頭股的同時，同樣有部分資金參與優質中小房企的破局機會。

房地產ETF十大權重股萬科A 、保利發展、招商蛇口、金地集團 、華僑城A、新城控股、華髮股份、綠地控股、格力地產、上海臨港，前十大成分股合計45.72%。

消息面上，4月6日，國家税務總局局長王軍在發佈會上提到，住房消費呈現回暖跡象，房地產業1-2月份銷售收入由負轉正，同比增長2.3%，較去年全年加快19.5個百分點；3月份增速進一步提升，同比增長17.9%。

私募魔女李蓓高調喊出。現在的地產，就好像2016年年初的煤炭股，10年一遇級別的機會。行業經歷了供給側的出清和收縮，需求端剛剛開始觸底回升。相較於當初的煤炭，本輪地產的需求下滑更多，但供給側出清同樣更加的劇烈。過去2年，前30大房企40%爆雷。過去1年，百強房企拿地下滑60%，地產新開工下降50%。全國已開工未銷售庫存，以平均每個月2000萬平米的速度下降。

在這樣的廣義庫存下滑速度面前，只要銷售低位企穩，房價的企穩上升很快就會到來。從3年左右的中長期角度，本輪供給側出清中，沒有爆雷的房企，後續市場份額必大幅擴張，即便全行業規模較頂部下滑30%左右。

這些企業的銷售規模大多會創出新高。加之房價進入温和上升通道後利潤率改善，企業市值也有望創出新高。那就意味着，一批公司相對當前的股價，存在3-10倍的上升空間。

剛剛過去的3月，前100地產商的銷售額同比增速已經高達20%以上，基本面的改善已經是事實，從2月底開始，觀察到銷售的持續改善，我們因此增加了地產股的持倉。但是地產股經過長期的低迷之後，投資者完全沒有信心和關注。行業專家懷疑銷售回升的持續性，擔心曇花一現。上市公司自身也沒有信心，大部分不敢給出合理樂觀的收入業績指引。

但邏輯上，在供給側大幅下滑的背景下，並不需要全行業強勁的銷售復甦，只需要行業銷售低位温和復甦，就能帶來價格的回升和未爆雷企業的景氣。

前期還有地產股持倉的投資者，多是基於政策博弈的投資者，在去年年底政策刺激出台時買入，在3月銷售同比轉正時，基於利好兑現賣出。於是，3月地產銷售喜人，股價卻出現大跌，若干主流公司，幾乎回到了去年底的最低水平。

我們持倉中的幾家國企地產公司，今年1-3月銷售同比增速平均已經大於高達30%，PB只有0.2-0.5倍。

我的一位同事前些天報名一家券商策略會的幾家地產公司的交流，每場的參與者僅寥寥數人，有兩家公司的交流，甚至因為報名人數太少而被取消。作為對比，同一個策略會的計算機公司交流會，每場報名人數高達幾百人。

這種情形，我是非常熟悉的。在2020中我們投資銅鋁股票，2021年初我們投資煤炭股票，參加相關的企業交流時，都是這種類似的冷清。

我們幾乎可以確認，這是10年一遇級別的機會，股價的反應只是時間問題。但是，考慮到當前股價對基本面的反應大弱，市場情緒暫時不認可，我們也不相立刻頂着市場情緒逆熱重合，給自己找難受，斬時維持10%多的地產股總體持倉比例作為底倉，不繼續加倉。耐心等待基本面矛盾持續積累，市場情緒改善，上升趨勢確認再加倉。