01 大盤

昨夜美股除道指外，均收升。截至收盤，道指跌 0.64%，納指升 1.61%，標普升 0.72%。恐慌指數VIX跌 0.92%至18.22。美元指數昨日跌 0.81%，報100.98。美國十年國債收益率跌 0.089%，收報4.469%，相較兩年期國債收益率差46.5個基點。現貨黃金昨日升 0.47%，報3249.86美元/盎司。布倫特原油收升 2.48%至66.54。

美股股指抹去年內所有跌幅。美國4月未季調CPI年率意外降至四年多低位2.3%。據美銀調查：5月減持美元的投資者比例為2006年以來新高，美元敞口觸及19年低點。5月黃金高估程度創紀錄最高。

特朗普宣佈獲沙特6000億美元投資承諾，與沙特簽署經濟合作協議，涵蓋能源、採礦和國防領域。印度提議對美部分產品徵收反制關税。

俄烏會談-烏方稱澤連斯基只接受與普京會談，拒見其他俄代表。澤連斯基稱只有與普京會談才能帶來和平，將邀請特朗普參加。特朗普兩名特使將參與會談。克宮對普京是否參加會不予置評。俄副外長：俄美兩國將舉行雙邊談判。

02 行業&個股

行業板塊方面，除半導體、科技、能源、通訊和工業分別收升2.83%、2.16%、1.41%、0.98%和0.7%外，標普其他5大板塊悉數收跌：醫療、日常消費、房地產、原料和公用事業分別收跌3.01%、1.35%、1.34%、0.5%和0.14%。

中概股升跌互現，KWEB跌0.23%，台積電升 3.75%，阿里跌 0.68%，拼多多升 2.64%，京東升 3.33%，京東Q1歸母淨利潤108.9億元，同比增長52.73%。理想跌 1.48%，小鵬跌 1.66%，富途升 1.44%。蔚來跌 1.9%，小馬智行跌 10.56%。SE升8.2%，SEA Q1營收同比增長29.6%至48.4億美元。

大型科技股多數收升。微軟跌 0.03%，微軟將全範圍裁員3%，或影響數千名員工。蘋果收升 1.02%，英偉達升 5.63%，美國擬向阿聯酋和沙特AI公司出口數十萬枚芯片；沙特與英偉達宣佈建立人工智能合作伙伴關係，英偉達在沙特建設人工智能工廠，英偉達將向沙特出售1.8萬顆最新AI芯片；軟銀首席財務官表示，軟銀對OpenAI的投資可能達到200億美元。亞馬遜升 1.31%，亞馬遜(AMZN.O)與聯邦快遞(FDX.N)重啟合作，達成大件商品配送協議。谷歌升 0.82%，Meta升 2.6%，伯克希爾跌 0.47%，特斯拉升 4.93%，特斯拉官方微博發佈人形機器人擎天柱(Optimus)“跳舞”視頻，優化“仿真到現實”的訓練代碼。沃爾瑪跌 0.9%，奈飛升 2.56%。

COIN升23.97%，Coinbase將於5月19日被納入標普500指數。

UNH跌17.79%，聯合健康宣佈CEO辭職，同時2025年業績指引被撤回。

03 每日焦點

1、美國商務部撤銷拜登時代AI擴散規定

5.14 美國商務部週二宣佈，美國將撤銷前總統拜登出台的AI擴散規定，該規定對尋求AI芯片的國家實施三級出口管制，原定於5月15日生效。拜登的規定“將把數十個國家降至二級地位，從而損害美國與這些國家的外交關係”。商務部還表示將發佈正式撤銷該規定的通知，“未來”將發佈替代方案。知情人士稱， 特朗普政府正在起草自己的方案，可能轉而與各國磋商單獨協議。

5.13 沙特與英偉達宣佈建立人工智能合作伙伴關係，英偉達在沙特建設人工智能工廠，英偉達將向沙特出售1.8萬顆最新AI芯片。

英偉達或在中東達成90億美元AI協議 特朗普訪問助推談判

5.13 隨着特朗普政府據傳即將與中東合作伙伴達成人工智能芯片協議，英偉達本週可能成為關注焦點。相關協議或將在特朗普總統訪問該地區期間最終敲定。知情人士透露，協議將允許阿聯酋G42公司和沙特支持的Humain公司獲得先進AI芯片。Humain公司數日前剛剛成立，由沙特公共投資基金（PIF）注資。美國政府同時正在考慮一項價值90億美元的諒解備忘錄，內容涉及一家美國公司與沙特企業合作開採並提煉用於能源、國防和科技生產的關鍵礦物。

美國考慮允許阿聯酋購買超過一百萬顆先進的英偉達芯片

5.13 據知情人士透露，特朗普政府正在考慮一項允許阿聯酋進口超過100萬顆先進英偉達公司芯片的協議，這一數量遠遠超出了拜登時代人工智能芯片法規的限制。知情人士表示，該協議仍在談判中，可能會發生變化。從現在到2027年，阿聯酋每年可以進口50萬顆市場上最先進的芯片。其中五分之一將留給阿布扎比人工智能公司 G42，其餘的將留給在阿聯酋建設數據中心的美國公司。

AMD與沙特人工智能公司Humain達成100億美元的戰略合作

5.14 AMD與沙特人工智能公司Humain達成100億美元的戰略合作，以推進全球人工智能。根據協議，雙方將投資高達100億美元，在未來5年內部署500兆瓦的人工智能算力。

5.13 美國總統特朗普：股市將會大幅上升。

2、Coinbase獲納入標普500指數，5月19日生效

5.13 根據標普道瓊斯指數公司的新聞稿，美國最大的加密貨幣交易所Coinbase(COIN.US)將被納入標普500指數，取代即將被Capital One Financial收購的Discover Financial Services，這一變動將於5月19日交易開始前生效。“這是時代的標誌，”美國投行Mizuho的高級支付分析師Dan Dolev表示，“這意味着加密貨幣股票被納入主流。”

有分析稱，Coinbase加入標普500指數緊隨比特幣突破10萬美元大關之後，這表明加密資產正在日益成為美國金融體系的一部分。大型機構已獲得監管批准創建現貨比特幣交易所交易基金，進一步推動了加密貨幣的主流化進程。

3、特斯拉發佈人形機器人擎天柱“跳舞”視頻

5.13 特斯拉官方微博發佈人形機器人擎天柱（Optimus）“跳舞”視頻，並表示其人形機器人優化“仿真到現實”（Sim-to-Real）的訓練代碼，通過強化學習完成訓練。

微軟將全範圍裁員3%，或影響數千名員工

5.13 據CNBC，微軟週二表示，將在所有級別、團隊和地區裁員3%。微軟發言人表示：“我們將繼續實施必要的組織變革，以使公司在一個充滿活力的市場中取得成功。”該公司在4月底公佈了好於預期的財報和樂觀的季度預測。

截至6月底，微軟在全球擁有22.8萬名員工，這意味着此舉將影響數千名員工。這可能是微軟自2023年裁員1萬人以來規模最大的一輪裁員。今年1月，該公司宣佈了一輪基於業績的小規模裁員。微軟發言人説，新一輪裁員與業績無關。

聯合健康暫停2025年展望 並任命Hemsley為CEO

5.13 聯合健康(UNH.US)暫停2025年展望，預計醫療支出將高於預期，預計將在2026年恢復增長；任命Hemsley接替Witty為首席執行官，Witty因個人原因辭去首席執行官職務。

4、俄副外長：俄美兩國將舉行雙邊談判

5.13 當地時間13日，俄羅斯外交部副部長里亞布科夫表示，俄美兩國將舉行雙邊談判，但具體日期並未確定。（央視新聞）

特朗普兩名特使據悉將前往土耳其參與俄烏會談

5.13 三名熟悉計劃的消息人士週二表示，特朗普高級特使維特科夫和凱洛格將於週四前往伊斯坦布爾，就如何結束俄烏衝突進行潛在會談。此前，烏克蘭總統澤連斯基的一名助手錶示，只有在俄羅斯總統普京到場的情況下，澤連斯基才會參與會談。克里姆林宮在週二表示，俄羅斯代表團正準備前往土耳其進行會談。不過，克林姆林宮尚未透露普京是否會前往土耳其。當被直接問及誰將代表俄羅斯參加會談時，克里姆林宮發言人佩斯科夫表示：“一旦總統認為時機合適，我們就會宣佈代表人選。”一位美國高級官員稱，華盛頓方面的預計是，俄羅斯要到週四凌晨才會宣佈他們的計劃。特朗普在週一表示，如有必要，他將飛往伊斯坦布爾參加會議。

5、美國官員：下一項貿易協議將在特朗普歸國時宣佈

5.14 美國國家經濟委員會主任哈塞特表示，當美國總統特朗普返回美國時（特朗普正訪問中東），特朗普將宣佈下一項貿易協議。哈塞特還稱，目前貿易談判桌上出現大約20-25份協議。

美國將小額包裹關税由120%降至54%

5.13 白宮發佈總統特朗普修正行政命令，調整4月2日第14256號行政命令，第14259號修正行政命令和第14266號修正行政命令中規定的價值低於800美元小額包裹的從價關税税率，將從價關税税率從120%降低至54%。

同時維持每件小額郵遞物品100美元的從量關税，並撤銷原計劃於6月1日將小額郵遞物品從量關税從100美元提高至200美元的規定。

該調整適用於所有自中國大陸、中國香港及中國澳門進口進入美國關税區、用於消費的商品，或自倉庫提取用於消費的商品。

稀土業界據報料中國不太可能全撤限制

5.13 路透引述中國業內消息人士稱，中美貿易戰週一暫休後，美國客户申請稀土出口許可證可能更容易獲得中國批准(有關審批理論上需時45天)，但中國不太可能完全取消限制，因為這是中國加強對關鍵礦產管控所採取的一攬子舉措的一部分。中國在這些礦產的開採或加工領域佔據主導地位。

今年4月，中國將7種稀土相關物項列入管制清單，作為對美國加徵關税的反制措施。該決定意味着出口商需申請許可證才能向中國境外銷售。雖然該決定適用於所有國家，但在貿易戰期間，美國客户獲得出口許可證的可能性似乎微乎其微。

消息稱中國允許境內航空公司恢復接收波音飛機

5.13 在中美就關税下調達成協議後，中國對波音飛機的接收問題迎來轉機。彭博引述知情人士透露，中國允許境內航空公司恢復接收波音飛機。知情人士表示，中國政府本週開始通知相關部門和國內航空公司，可以恢復接收波音飛機。知情人士説，是否接收波音飛機將取決於航空公司自身商業需求，航空公司可以自行磋商、決定和安排何時恢復接收。

有貨代一夜收近百封郵件訂單 訂單翻5倍 航運市場倉位爆滿已經排到五月底

5.13 據一財，昨日中美經貿高層會談達成重要共識後，航運市場迅速升温。記者實地探訪跨境物流企業瞭解到，有企業一夜間收到近百封郵件訂單。目前的航運市場倉位需求爆滿，5月底的排載計劃已經全部約滿，尤其是上海地區貨量增長顯著。

中美互降關税引發跨太平洋航線運費價格攀升

5.13 據彭博，隨着中國供應商甚至在協議宣佈前就已逐步恢復業務，跨太平洋航線的運費從4月中旬的每40英尺標準箱2000美元躍升至本週的約2500美元。馬士基發言人表示。“目前，我們的客户獲得了90天的關税降低期，我們正努力幫助他們充分利用這一窗口期。”"許多出口商可能在4月份推遲了對美國的發貨，大幅關税削減可能會引發一波被壓抑的出口潮，"野村證券首席中國經濟學家陸挺在週一協議宣佈後不久寫道。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）次日05:40 美聯儲戴利參加一場爐邊談話