美國眾議院籌款委員會在週二預定的小組辯論前公佈了税收法案。該法案計劃在未來十年內減税逾4萬億美元，並削減至少1.5萬億美元支出。該法案將把美國債務上限提高4萬億美元，低於參議院所希望的5萬億美元。該法案延續了諸多將於今年底到期的特朗普首任期間的減税政策，但未提及其有關對百萬富翁按等級徵税的提議。根據該草案文本，2028年前將免除小費與加班收入的個人所得税。

中國開展了打擊戰略礦產走私出口專項行動，近期還將組織一系列行動，而此前實施出口管制的中重稀土就包含在其中。此前美國研究機構就發出過擔憂，中國的稀土管制使美國無力填補稀土缺口，畢竟當下超九成的稀土都要由中國進行冶煉加工。

美股方面，貿易戰緩和提振市場情緒，三大指數均大幅收升，納指升4.35%，已經進入技術性牛市，標普500指數升3.26%，道指升2.81%。媒體報道，隨着華爾街再度掀起反彈行情，美國股市目前的走勢，幾乎就像特朗普的“對等關税”衝擊根本沒發生過一樣。

大型科技股多數上升，亞馬遜升超8%，Meta升超7%，蘋果、特斯拉升超6%，英偉達升逾5%，谷歌、英特爾升逾3%，微軟升超2%；奈飛跌超2%。

納斯達克中國金龍指數大幅收升5.4%，創4月4日以來新高。熱門中概股普升，文遠知行升超27%，小馬智行升近12%，小鵬汽車、嗶哩嗶哩升近8%，京東、拼多多、理想汽車升逾6%，蔚來、阿里巴巴、百度升超5%。

全球資產表現上，週一紐約尾盤，現貨黃金下跌2.69%，報3235.37美元/盎司，全天處於下跌狀態。花旗預計未來幾個月黃金將在每盎司3000-3300美元區間盤整，將0-3個月目標價格下調至每盎司3150美元。

WTI 6月原油期貨升超1.52%，報61.95美元/桶。布倫特7月原油期貨升超1.64%，報64.96美元/桶。

1. 特朗普：藥價將下調59%

美國總統特朗普表示，美國藥品價格將降低59%，還不止於此。汽油、能源、雜貨等所有其他價格都下降。

2. 中美大降關税率 90日狂歡開幕

中美談判取得實質進展，中美日內瓦經貿會談聯合聲明。美國將把對中國商品加徵關税從145%降至30%（包括芬太尼的20%），為期90天；中國將把對美國商品關税税率從125%降至10%，為期90天。中美雙方另有24%的關税在初始的90天內暫停實施。採取上述舉措後，雙方將建立機制，繼續就經貿關係進行協商。截至5月12日，美國關税更新如下：

3. 高盛大幅推遲美聯儲降息時間預期

週一，高盛將美聯儲降息時間的預期大幅推遲，推後至今年12月。此前，高盛預計美聯儲會在7月份採取年內的首個降息行動。高盛還將2025年美國第四季度/第四季度經濟增長預測上調0.5個百分點至1%，並將未來12個月出現經濟衰退的概率下調至35%；將核心PCE通脹峯值的預期從此前的3.8%下調至3.6%。同日早些時候，花旗將美聯儲降息時間預期推後一個月，從6月推遲至7月。

4. 小摩：此次關税削減幅度超預期，市場短期內將重拾風險偏好情緒

摩根大通資產管理公司亞太區首席市場策略師Tai Hui表示，此次關税削減幅度超出預期，反映出雙方都認識到關税將衝擊全球經濟增長的經濟現實，談判是未來更好的選擇。90天的期限或許不足以讓雙方達成詳細協議，但它會給談判進程帶來持續的壓力。我們仍在等待該協議其他條款的更多細節，例如中國是否會放寬稀土出口限制。我們預計市場短期內將重拾風險偏好情緒。美聯儲降息的壓力也可能暫時緩解。

5. 長和發佈聲明迴應港口交易：絕不可能在任何不合法或不合規的情況下進行

6. 阿里巴巴Qwen正式發佈Qwen3

阿里巴巴Qwen宣佈，5月12日正式發佈 Qwen3 的量化模型！現在，用户可以通過 Ollama、LM Studio、SGLang 和 vLLM 部署 Qwen3——GGUF、AWQ 和 GPTQ 等多種格式可供選擇，輕鬆實現本地部署。在 Hugging Face 和 ModelSope 上查找 Qwen3 系列中的所有模型。

7. 比爾·蓋茨：對中國技術封鎖起到反作用

美國微軟公司創始人比爾·蓋茨近日表示，美國對中國的技術封鎖起到了完全相反的效果，不僅未能限制中國科技發展，反而讓中國在芯片製造等領域實現了全速發展。想要限制中國的發展是很難的，將技術完全佔為已有的想法並不現實。蓋茨還表示，美國的關税政策製造了大量的不確定性，對各行各業都會造成巨大的影響，而這種不確定性會導致企業無法正常開展投資活動。

8. 蘋果考慮提高秋季發佈的iPhone產品系列價格

知情人士透露，蘋果正在考慮提高秋季推出的iPhone系列產品的價格，以配合新功能和新設計。該公司尋找關税以外的理由來解釋這一舉動。蘋果CEO庫克一直面臨着貿易衝突的壓力，他在3月份宣佈加徵關税之前已經增加了庫存，並將面向美國市場的生產轉移到了印度，本月早些時候表示，4月至6月當季運往美國的大部分iPhone將產自印度。不過，印度尚未準備好生產高端iPhone。

9. 寧德時代首日招股據報已獲足額認購

寧德時代昨日起至5月15日招股，預期5月20日掛牌。彭博引述消息指，寧德時代首日接受認購已獲得足夠多的投資者意向。寧德時代此次發售1.18億股H股，香港公開發售佔7.5%，其餘為國際發售，每股發售價將不高於263港元，集資最多310.06億港元。一手100股，入場費26565.24港元。該公司將以“S條例”形式進行發行，即不允許向美國境內投資者發售，並免除發行人的某些美國監管備案義務。寧德時代擬將所得款項淨額中，約90%用於推進匈牙利項目第一期及第二期建設，及約10%用於營運資金及其他一般企業用途。

10. 沃爾核材：籌劃發行H股股票並申請在香港聯交所主板上市

沃爾核材公吿稱，公司擬發行H股股票並申請在香港聯交所主板掛牌上市，以推進國際化戰略，提升國際品牌形象和核心競爭力。該事項尚需提交公司股東會審議，並取得相關政府機關、監管機構、證券交易所的批准、核准或備案。公司正積極推進相關工作，但發行能否通過審議、備案和審核程序並最終實施具有重大不確定性。

11. 日產汽車全球裁員約15%

因經營業績持續惡化，日產汽車公司為改善經營狀況，已決定在日本國內外追加裁員超過1萬人。結合此前計劃，日產汽車整體將削減約15%的員工，規模達2萬人。日產汽車預計將在13日的財報發佈會上公佈相關計劃。

1. 中美關税時間線全梳理

據玉淵譚天，當地時間5月12日，中美日內瓦經貿會談聯合聲明發佈，雙方大幅降低雙邊關税水平，這一舉措符合兩國生產者和消費者的期待，也符合兩國利益和世界共同利益。

2. 特朗普據悉在海灣之行期間尋求達成1萬億美元交易

美國官員以及阿拉伯官員透露，特朗普總統將於週一啟程前往海灣地區，計劃帶回價值1萬億美元的交易和投資承諾。特朗普對沙特、卡塔爾和阿聯酋的訪問幾乎都是為了錢，議程除了商業還是商業。特朗普上台後，沙特王儲承諾在未來四年向美國投資6000億美元。在沙特簽署的協議將包括至少1000億美元的軍售以及大型能源和礦產交易。據知情人士透露，預計卡塔爾還將宣佈2000億至3000億美元的交易和投資，包括與波音公司的鉅額商用飛機交易，以及以20億美元購買MQ-9死神無人機的交易。

3. 高盛：料人民幣一年內升至7

高盛表示，監於中美貿易談判的勢頭和人民幣匯價被低估，預計人民幣匯率將在12個月內升至1美元兑7元人民幣。高盛報吿稱，目前預測美元兑人民幣匯率在3個月內將達到7.2，6個月內將升至7.1。高盛指出，中國出口強勁也將推動人民幣走高，中國政府較可能使用其他政策工具來支持經濟，而非貶值人民幣。

1. 中國信通院：3月國內市場手機出貨量2276.5萬部 同比增長6.5%

中國信通院數據顯示，3月國內市場手機出貨量2276.5萬部，同比增長6.5%。5G手機1942.4萬部，同比增長9.5%，佔同期手機出貨量的85.3%。1-3月，國內市場手機出貨量6967萬部，同比增長3.3%，5G手機6104.3萬部，同比增長8.2%，佔同期手機出貨量的87.6%。

2. 五部門：加大廣州南沙海洋產業商業航天、全域無人產業的支持力度

中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會、國家外匯局、廣東省人民政府聯合印發《關於金融支持廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作的意見》。其中提出，支持海洋產業和未來產業發展。鼓勵金融機構在依法合規、風險可控的前提下，加大海洋產業，商業航天、全域無人產業的支持力度。鼓勵股權投資基金投資海洋高技術產業，強化對重大海洋基礎設施建設項目、涉海企業等領域的金融服務。支持保險機構按市場化原則發展海上保險。

3. 俄羅斯石油產量將持續恢復至1080萬桶/日

俄羅斯副總理諾瓦克表示，由於全球需求增長、國內投資和税收變化，俄羅斯有望在不久的將來將其石油產量持續提高至1080萬桶/日。他表示，隨着需求的增長，到2050年，歐佩克+國家在全球石油市場的份額將從49%增加到52%。諾瓦克稱：“我們計劃在未來幾年內將產量恢復至每年5.4億噸水平（相當於1080萬桶/日），該產量指標將維持至2050年。這要求我們及時補充資源儲備，首要任務是增加大量難開採資源儲量並應用更先進的開採技術。”

昨日，A股方面，滬指升0.82%報3369點，深證成指升1.72%，創業板指升2.63%。全天成交1.34萬億元，較前一交易日增量1185億元，全市場超4100股上升。航天軍工、機器人、通信設備板塊等板塊升幅居前，貴金屬、創新藥板塊走弱。

港股方面，恒生科技指數一度飆升超6%，最終大幅收升5.16%，恒生指數、國企指數分別上升2.98%、3.01%。市場大升，南下資金卻大幅淨賣出185.28億港元。大型科技股拉昇走強，京東、阿里巴巴升超6%，百度升5%，騰訊升4.6%，美團升2.48%；大金融、中字頭、蘋果概念、汽車、家電、海運大升，黃金股、藥品股走低。

主力動向，南下資金昨日淨賣出港股185.28億港元，創2021年2月24日以來單日新高，也是歷史第二大單日淨賣出。淨買入比亞迪電子1.21億、中國海洋石油1.13億；淨賣出盈富基金56.02億、騰訊控股36.65億、小米集團-W 21.16億、中芯國際9.14億、恒生中國企業7.56億、小鵬汽車-W 6.66億、美團-W 4.67億、農業銀行3.29億、中國移動2.84億、阿里巴巴-W 2.39億。

龍虎榜中，昨日共有40只個股上榜，淨買入額前三為中航成飛、拓斯達、襄陽軸承，淨賣出額前三為南方精工、萬向錢潮、宜賓紙業。

兩市融資餘額：截至5月9日，上交所融資餘額報9092.18億元，深交所融資餘額報8780.56億元，兩市合計17872.74億元，較前一交易日減少46.22億元。