股價大漲超23% ，美埃科技登陸科創板，聚焦空氣淨化產品
11月18日，美埃（中國）環境科技股份有限公司（以下簡稱“美埃科技”）在科創板上市，保薦人為長江證券，發行價格29.19元/股，發行市盈率為37.06倍，略高於34.28倍的行業市盈率。截止到發稿時間，其股價漲超23%，最新市值超48億元。
美埃科技的主營業務為空氣淨化產品、大氣環境治理產品的研發、生產及銷售。本次IPO所募集的資金主要用於生產擴能項目、研發平台項目、補充流動資金。
募資使用情況，圖片來源：招股書
報吿期內，美埃科技實現營收分別約7.92億元、9.03億元、11.5億元、5.67億元，歸母淨利潤分別約0.71億元、0.83億元、1.08億元、0.64億元，整體呈增長趨勢。
基本面情況，圖片來源：招股書
具體來看，美埃科技的產品主要包括過濾器產品、風機過濾單元、空氣淨化設備等。其中，過濾器產品的營收佔比較高。
按產品劃分的主營業務情況，圖片來源：招股書
美埃科技的主要產品（如風機過濾單元及過濾器等）是半導體行業潔淨廠房建設的關鍵設備，近年來隨着半導體行業的發展，潔淨廠房新建項目增加帶動了公司營業收入的增長。
報吿期內，公司營業收入中半導體客户收入佔比均超40%，佔比較高，業績受下游半導體行業波動影響較大。如果未來一定階段半導體行業存量產能達到飽和狀態，可能導致新增投資減少，從而影響公司業績。
報吿期內，公司的主營業務毛利率分別為31.03%、28.34%、26.91%、28.74%，呈波動下滑趨勢。公司毛利率的變動主要受產品售價、原材料價格、產品結構變化、市場競爭等因素影響。
事實上，美埃科技的產品的主要生產成本為直接材料，報吿期內，主營業務成本中直接材料的佔比達到85%以上，其中主要原材料為風機、板材、鋁型材、粘合劑等。上述主要原材料的價格波動，對於公司主營業務成本和毛利有較大的影響。
公司存在供應商依賴風險。報吿期內，公司向日東（中國）新材料有限公司採購PTFE濾材佔該原材料採購總額的比例為98.85%、97.93%、64.53%、49.25%，佔比較高，存在原材料供應依賴單一供應。
此外，美埃科技的風機、玻纖濾材供應商集中度也較高。報吿期內，風機主要通過Ebm Beteiligungs－GmbH 進行採購，向該公司採購佔總體採購量比均超70%。玻纖濾料主要通過Hollingsworth & Vose Company進行採購，向該公司採購佔總體採購量比均超50%。如果公司與主要供應商的合作發生變化，可能會影響公司採購和正常生產。
公司預計2022年1-9月，可實現的營業收入約8.5億元至9億元，預計同比增長10.98%至17.51%； 預計可實現扣非後的歸母淨利潤約9000萬元至9500萬元，預計同比增長 44.49%至52.52%。
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