週四美股上演了大變臉：昨日尾盤投資者剛剛為鮑威爾排除激進加息的預期歡呼，隔天就紛紛賣掉了自己手裏的籌碼。這一走勢多少有點超出市場預期，因為在5月4日的行情中，雖有美聯儲加息，但美股尾盤表現相當突出。那麼，究竟是什麼原因導致了美股殺跌？

從“逢低必抄”到“逢漲就拋” 納指重挫近5%

昨天“加息”落地，美股暴漲。但今天又全跌回去，納指暴跌超過5%，道指大跌近千點，美元指數大幅上漲...！這每天來回坐電梯，太考驗心臟了！

美股三大指數分時圖

投資者評估美聯儲二十年來最激進貨幣政策收緊的影響，高估值的科技股和成長股領跌，道指收跌超千點收跌3.1%，與收跌近5%的納指均創2020年以來最差單日表現，標普收跌3.6%，創4月29日來最大跌幅和今年第二差單日表現，納指和納指100盤中均跌超6%並創52周新低，納指跌至2020年11月來新低，納指100收創20個月最大跌幅。原本漲超1%的歐股轉而收跌。

中概股普遍跌超10%，阿里跌 6.68%，洪九果品遞表港交所主板，阿里巴巴持股佔比8%。京東跌 6%，拼多多跌 11.18%。蔚來跌 15.17%，理想跌 8.14%，小鵬跌 13.51%，小鵬汽車前4月累計交付43563輛智能電動車，同比增長136%。消息面上，美國SEC將京東、B站、拼多多等88家中概股列入“預摘牌名單”，使得名單上的中概股數量上升至105家。

大型科技股多數收跌，蘋果跌 5.57%，機構數據顯示Q1蘋果平板銷量有下滑，但PC整體出貨量躍居全球首位。微軟跌 4.36%；谷歌跌 4.76%，谷歌宣佈已收購Micro LED顯示屏公司Raxium。亞馬遜跌 7.56%，亞馬遜開拓印度市場，到2025年將從該國出口價值200億美元本地產品。特斯拉跌 8.33%，特斯拉擬購買多達247英畝土地，以擴建柏林超級工廠；馬斯克於5月4日收到了價值71.39億美元的股權承諾書，有望在交易結束後擔任推特臨時CEO。Meta跌 6.77%，研究機構表示，TikTok廣吿收入2024年超YouTube，未來瞄準Facebook。

值得注意的一點是，隨着生活成本的上升動搖了美國的投資和消費週期，各種資產的經濟焦慮情緒有可能繼續升温。瑞銀集團一個代表滯脹環境受益股的指標週三上漲3.5%，而代表市場通脹預期的美國10年期盈虧平衡通脹率維持在多年高點附近

華尓街大空頭David Wright認為：

這波熊市才剛剛開場，“宏觀經濟和地緣政治的動盪不安正在令投資者倍感擔憂。世界上沒有其他國家會將如此多的財富押在股票上。我們正處於自滿情緒的高峯，目前市場正處在此生最大的熊市當中，熊市剛開始，後面還有一波大行情。” 

Vanda Research全球宏觀策略分析師Viraj Patel提醒道：

很難看清接下來數週誰會在市場上大量收集籌碼。大家都在等待股市上漲的催化劑，市場需要從數據中獲得更多信心，要麼表明通脹已經見頂，要麼表明經濟正在放緩，而美聯儲不需要那麼激進。

10年期美債收益率重回3%上方，美元指數高位上逼104，英銀如期加息

各期限美債收益率扭轉週三跌勢，週四集體走高且收復昨日全部跌幅，長端美債收益率升幅更大，5年/10年期收益率曲線結束倒掛。昨日美債收益率因鮑威爾稱不會更激進加息而下挫。

美國國債繼續遭到拋售，10年期國債收益率一度升至3.1%上方，為2018年11月以來最高，日內上漲18個基點。美國30年期國債收益率一度觸及2018年12月以來的最高點3.208%，日內持續上漲20個基點。

美元指數狂飆，最高至103.96，非美貨幣跌慘，紐元兑美元向下觸及0.64，日內一度跌2.21%。歐元兑美元一度跌破1.05，日內跌1.12%。

COMEX黃金期貨收漲0.45%報1877.2美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲0.57%報22.53美元/盎司。美股大跌，恐慌性拋盤重新出現，避險資產受到追捧。

在過去25年中，有兩天標普500指數期貨下跌3%，10年期國債期貨下跌1%，分別是2008年10月9日，2020年3月18日。

金融博客零對沖稱：

“這是一場大屠殺”，多數市場逆轉所有美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議的行情。而昨日美股才享受了自1978年以來美聯儲加息日當日最大漲幅。隨着納指回吐所有漲幅，空頭彈藥似乎已經耗盡。我們需要另一位美聯儲鴿派委員發聲！ 

Horizon Investments投資組合管理主管Zachary Hill評論稱：

儘管我們在過去幾個月中看到金融條件有所收緊，但很明顯，美聯儲希望看到它們進一步收緊。較高的股票估值與這一願望不相容，因此，除非供應鏈迅速癒合或工人重新湧入勞動力市場，否則，隨着美聯儲的信息傳遞再次變得更加鷹派，任何股市反彈都可能只是苟延殘喘。 

英國央行宣佈加息25個基點至1%，以應對通脹。這是2021年12月以來，英國央行第四次加息，此次加息也使英國央行的基準利率升至13年來最高水平。英國央行預計，今年英國通脹率將達到10%以上，英國經濟將在2023年萎縮0.25%。截至發稿，英鎊兑美元下跌逾70點至1.2364，累計波動超100點。

市場供應擔憂復燃，油價收於近三週高點