盈選報告 | 蔚來ET7火了，受益產業鏈標的有哪些？
1月9日，蔚來在成都舉辦NIO Day 2020。公司發佈了多項領先行業的產品與服務，包括全新轎車車型ET7，配備800萬像素高清攝像頭和超遠距離高精度激光雷達的AQUILA蔚來超感系統，蔚來自動駕駛（NAD）和150kWh電池包，以及基於訂閱的自動駕駛服務收費模式。
中金：蔚來一招棋勝滿盤活，引領新一輪硬件競賽
中金認爲，此次發佈的NAD展現了公司領先的自動駕駛實力，ET7車型也體現了優秀的產品力和價格競爭力。領先的“智能駕駛+智能硬件”將促使公司在軟硬件兩端不斷迭代與放量，實現正向循環。維持2020/21淨虧損55.0/38.0億元，調整2022年淨利潤預測至3.3億元。維持公司跑贏行業評級。基於分部估值法，上調公司硬件（車輛銷售）和軟件（智能駕駛）部分的市值，並上調目標價42%至85美元，對應44%上行空間。
受益產業鏈標的
中泰證券稱，以蔚來爲代表的造車新勢力，深耕國內市場，加強了本土供應商之間的合作。同時特斯拉、大衆MEB、寶馬iX3、奔馳EQC、奧迪e-Tron等電動車均選擇國產化，爲國內供應鏈帶來了新的合作契機。中國廠商憑藉成本優勢以及產能優勢，已經成功成爲全球最主要供應基地，在部分環節如電池、隔膜等催生出世界級的製造商，同時，零配件如熱管理系統等，也走出全球核心供應鏈公司。
圖：蔚來供應商列表
投資機會上，綜合各機構觀點，可以關注以下幾條主線。
①整車板塊：看好智能化加速投入，強產品週期加持的企業，吉利汽車、長城汽車、上汽集團、長安汽車、廣汽集團；
②零部件板塊：首先把握最具確定性智能座艙與自動駕駛賽道，推薦華陽集團、德賽西威。其次推薦行業上行期間卓越管理能力體現的龍頭華域汽車、量價齊升汽玻龍頭福耀玻璃、LED車燈賽道量價齊升的星宇股份、切入EPS領域的湘油泵。
③新能源板塊：推薦具有明顯先發優勢，正處於產品週期爆發初期，且具備可控的自主產品進化的新能源優質整車企業：比亞迪。同時推薦特斯拉供應鏈三花智控、銀輪股份、拓普集團、精達股份等；大衆MEB產業鏈的科博達、愛柯迪、新泉股份、精鍛科技、均勝電子、克來機電。
④固態電池：固態和半固態電池未來是一個比較好的技術進步趨勢，但目前而言對行業格局影響有限，從半固態技術來看，延續了高鎳正極、硅碳負極、預補鋰等現有技術趨勢，同時固態化過程中對添加劑的種類含量也會有一定增加。固態電池技術可以密切關注豐田、Amprius、寧德時代、清陶、衛藍等公司技術進展。鋰用量增加的邏輯下，關注贛鋒鋰業等。
以上編自
平安證券《新能源汽車行業點評：蔚來發布首款轎車、多項黑科技加持》
申萬宏源《汽車行業週報：蔚來ET7發佈，硬件預埋趨勢明顯》
招商證券《汽車行業：蔚來ET7首發，擁抱電動智能化大趨勢，智能駕馭，電動未來》
興業證券《汽車行業：蔚來首發純電轎車ET7，重點關注行業變革趨勢》
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