香港交易及結算所有限公司（HKEX，00388.HK）公佈2025年第三季度財報，顯示公司業績延續強勁增長勢頭。期內，港交所收入及其他收益達74.84億港元，同比上升54%，主要受交易量回升及新股上市活動增加帶動。

（圖源：香港交易所2025年第三季度主要財務數據，單位：百萬港元）

財報顯示，主要業務收入錄得74.84億港元，較去年同期的48.52億港元增長54%。香港交易所慈善基金的捐款收入為3700萬港元，按年大增185%，體現集團在穩健經營同時繼續履行社會責任。

管理層指出，第三季度港股市場整體流動性改善，平均每日成交金額較上半年明顯提升，同時部分大型企業重新啟動香港上市計畫，為交易業務貢獻了可觀收入。

投資收益回落，營運支出上升

儘管核心業務表現強勁，但公司資金的投資收益淨額錄得下滑。受市場利率及資產價格波動影響，投資收益按年減少50%，至2.54億港元。與此同時，港交所營運支出增加45%，達到77.75億港元，主要由於人力資源成本上升及技術系統升級投入增加。港交所表示，隨著市場對金融科技及系統穩定性的要求不斷提升，公司持續加大在基礎設施及資訊安全方面的投資，以確保市場運作的高效與安全。

盈利表現強勁，EBITDA與淨利雙增

在支出上升的背景下，公司盈利依然保持高速增長。第三季度EBITDA（非HKFRS計量專案）達62.25億港元，同比上升59%；股東應占溢利錄得49億港元，較去年同期的31.45億港元增長56%，創下近幾季度新高。

基本每股盈利為3.88港元，較去年同期的2.49港元大幅上升56%。港交所表示，這反映出核心業務盈利能力持續增強，同時也得益於市場活躍度回升與成本管控優化的共同作用。隨著交投情緒恢復、IPO活動回暖，以及南向資金持續流入，港交所的收益結構更加多元化。除傳統交易業務外，結算、衍生產品及指數服務等板塊亦成為新的增長引擎。

資本開支保持穩健，科技投資持續推進

港交所本季度資本開支為3.92億港元，按年減少6%。管理層表示，公司正持續投入資源以推動“互聯互通”機制升級、拓展離岸人民幣產品生態，並加強在人工智慧與區塊鏈等技術領域的佈局。此外，港交所強調，未來將繼續配合香港資本市場深化改革與制度創新，鞏固其作為國際融資樞紐的地位。

市場反應與前景展望

受財報業績優於預期帶動，港交所股價在財報公佈後早盤一度上漲逾1%。市場普遍認為，第三季度業績反映出公司盈利能力恢復的積極信號，也顯示香港市場的整體交易活躍度正在逐步回升。

多家投行在報告中指出，隨著內地政策支持資本市場發展、更多優質企業赴港上市，以及人民幣國際化進程加快，港交所中長期增長前景仍被看好。分析人士預計，若全球流動性環境改善，IPO融資及跨境資金活動有望繼續支撐港交所的收入表現。

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