花旗研報指出，對太古地產(01972.HK)持有正面看法，基於其承諾的每年中單位數股息增長。儘管無新回購計劃，花旗認為，太古地產利用循環資本進行資本支出以控制債務，仍具長期增值潛力(股本回報率2.7%，相較3.6%融資成本)，並反映其優先執行1,000億港元投資計劃(已部署67%)。 花旗基於太古地產5.6%收益率及可見的投資物業管線，維持對該股「買入」評級，目標價從22.2元升至23.8元，保持55%每股資產淨值(NAV)折讓。 花旗表示，太古地產中國投資物業(佔歸屬租金42%)市場份額增加，預計今年下半年租金增長3%，原因包括：租戶升級及資產強化後的續租租金上升；零售銷售持續增長，2025上半年恢復增長1%(第二季單季估計升3%至4%）。投資物業管線擴張後，2026年北京、三亞、上海新外灘總樓面面積增35%，2027年上海太古苑、西安、廣州增28%。花旗估計太古地產2026、2027年租金年均複合增長率6%，2028年按年增約15%。 花旗又表示，香港投資物業(辦公室/零售佔比分別為36%/17%)方面，查詢量按年增30% ，隨著查詢量(搬遷/升級)增加及場所營造和ESG的努力，預計其2026、2027年起辦公室租金跌幅或減少。香港零售樓面已全數出租，並自2025第二季起同店銷售恢復正增長，租金展望穩定。