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《大行》花旗:百勝中國(09987.HK)管理層預告2027年或顯著削減對股東現金回報
阿思達克 08-06 10:49
花旗報告指,百勝中國(09987.HK)(YUMC.US)第二季同店銷售縱使在外賣推動下復甦,管理層仍維持全年中單位數銷售增長指引,預測下半年同店銷售穩定,對比上半年的升3%。有關預測基於消費者更理性、高比較基數及下半年餐飲外賣平台補貼戰的影響。 該行指,管理層對今年收入指引看來持續下行風險的評估好壞參半,伴隨著管理層輕微上調下半年經營溢利率指引,由按年擴張受壓轉為輕微按年擴張,導致全年盈利展望大致不變。管理層亦指可能顯著削減對股東的現金回報,由2024年至2026年的自由現金流2倍,降至2027年的自由現金流1倍,基於2020年在港上市集資所得約22億美元已全數使用。該行亦關注內地新興餐廳連鎖對公司帶來的競爭加劇。 花旗目前予百勝中國目標價414.1元,評級「買入」。
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