美國總統特朗普於華盛頓時間 7 月 31 日晚簽署行政令，正式將「對等關稅」基準稅率鎖定在 10%，並規定凡是對美存在商品貿易順差的國家，關稅起徵點一律 15%。新關稅將在 7 天後生效，涵蓋 92 個貿易夥伴，最高稅率達 41%。 

政策要點：三檔稅率、快速落地

白宮新聞簡報顯示，此輪調整沿用今年 4 月推出的雙梯度結構，卻在「順差檔」進一步加碼：

10% 基準稅率：適用於對美貿易逆差或基本平衡的國家；

≥15% 順差稅率：適用於對美有任何規模順差的經濟體；

特別高稅率：根據談判進展及「國家安全」等因素對個別國家徵收 19%–41% 不等。

加拿大因近日承認巴勒斯坦國而被加徵至 35%；印度維持 25%，瑞士 39%，南非 30%，泰國與柬埔寨 19% 等具體數字亦同步公布。行政令要求海關在一週內完成系統調整並啟動徵收，意在利用「窗口期」逼迫談判未果的經濟體回到談判桌。

出台背景：選舉經濟學與赤字政治

特朗普在簽署儀式上再次將「長期鉅額貿易逆差」定性為「國家緊急狀態」，援引 1977 年《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）作為法律基礎。這意味著行政部門可繞過國會、直接對進口商品加徵關稅。共和黨內部將其描繪為「重振製造業」的核心手段；民主黨則批評此舉「濫用行政權」並可能在法庭遭遇更多訴訟。

與此同時，大選年財政赤字擴大——特朗普政府承諾的最新減稅方案需要新的關稅收入「補洞」。白宮經濟顧問稱，10% 基準稅率 4 月實施以來已令關稅年化收入突破 1 000 億美元，而 8 月進一步加徵預計再增逾 100 億美元。

市場與產業鏈的即刻反應

消息公布後，外匯市場波動有限：加元、南非蘭特窄幅震盪，泰銖小幅走低，瑞士法郎輕微回落——顯示投資者對「加徵已成定局」早有預期。

產業鏈端出現「前置備貨」現象。以韓國為例，7 月出口同比大增 5.9%，官方明確將部分增長歸因於企業趕在 8 月 1 日前加緊對美發貨，尤其是半導體、汽車零部件等關稅敏感品類。

分析師普遍預計，家電、家具、紡織等勞動密集型行業將面臨毛利壓縮；而美國本土通脹或難以大幅走高——因 10%–15% 稅率對最終消費品價格的直接傳導有限、且美元仍處強勢區間。