摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。 大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK)及泡泡瑪特(09992.HK)將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK)、康師傅控股(00322.HK)及農夫山泉(09633.HK)將有潛在上升空間。 白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK)、珀萊雅(603605.SH)、華利(300979.SZ)和蒙牛(02319.HK)預計盈利下行。 行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK)。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH)、周大福(01929.HK)。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK)、安踏(02020.HK)。