《大行》富瑞降金山雲(KC.US)目標價至16美元 維持「買入」評級
富瑞研究報告指,金山雲(03896.HK)(KC.US)今年首季收入及經調整EBITDA均遜預期,主要因企業雲業務受季節性影響,以及客戶仍處於編制預算階段。而公有雲業務專注於大客戶,整個業務周期和收款過程均需時。該行維持對其「買入」評級,美股目標價由18美元降至16美元。
展望次季,該行料金山雲整體收入將按季增17%,當中公有雲及企業雲收入均按季升17%,毛利率約為14%,經調整EBITDA利潤率達19%。至於全年,該行料公司收入將按年升18%,當中公有雲收入按年升27%,而企業雲則只有輕微升幅;毛利率預測略升至14.6%,經調整EBITDA利潤率達20%,相對於市場預期為15%,而該行原先預期為16%。
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