《大行》富瑞降金山云(KC.US)目标价至16美元 维持「买入」评级
富瑞研究报告指,金山云(03896.HK)(KC.US)今年首季收入及经调整EBITDA均逊预期,主要因企业云业务受季节性影响,以及客户仍处于编制预算阶段。而公有云业务专注于大客户,整个业务周期和收款过程均需时。该行维持对其「买入」评级,美股目标价由18美元降至16美元。
展望次季,该行料金山云整体收入将按季增17%,当中公有云及企业云收入均按季升17%,毛利率约为14%,经调整EBITDA利润率达19%。至于全年,该行料公司收入将按年升18%,当中公有云收入按年升27%,而企业云则只有轻微升幅;毛利率预测略升至14.6%,经调整EBITDA利润率达20%,相对于市场预期为15%,而该行原先预期为16%。
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