近期，港元匯率和需求的變化引起了市場的廣泛關注。國慶長假期間，港元匯率持續強勢升值，已漲至兩年來的高點。這一現象的背後，是港股市場的持續飆升和資金的加快流入，導致港元需求急劇上升。
港元隔夜利率創下18年新高
9月30日，港元隔夜Hibor利率被推高至6.3926%，創下2006年以來的歷史新高。到了10月7日，儘管有所回落，但港元隔夜Hibor利率仍保持在5.4687%的次高位。這一利率的飆升，直接反映了市場對港元的強烈需求。
隨著假期的結束和A股市場的恢復交易，預計國內跨境基金產品，尤其是那些配置了較多港股的主動權益基金和市場份額突出的港股指數基金，將面臨大幅補漲的需求。這無疑將催生新一波資金湧入香港市場，進一步推高港元需求。9月30日，南向資金淨買入規模達到121億元，刷新階段性高點，港元隔夜Hibor利率也因此被推高至歷史高點。
此外，私募基金也在持續增配港股。根據華潤信託陽光私募股票多頭指數（CREFI指數）月報，私募整體港股平均配置比例從2023年12月底的23.19%，一路增持，到8月末的34.33%。這一趨勢表明，機構投資者對港股市場的信心正在增強，預計將繼續推動港元需求的增長。
港元有望進一步升值
在聯繫匯率制度下，港元允許在7.75至7.85兌1美元的區間內波動。10月7日，美元兌港元匯率報7.7654，繼續小幅升值，維持在兩年來的高點附近。此前，10月2日盤中，香港匯率最高達到7.7618，創下近兩年的新高。
遠期匯率的升值預期也相當強烈。從美元兌港元匯率3個月期遠期匯率升貼水走勢來看，升貼水報價從9月12日的年內低點-279.5點，一路上行至10月7日的-81點，創下年內新高。這表明市場普遍預期港元未來將進一步升值。
隨著A股市場的開盤，預計國內跨境港股ETF基金將迎來大面積補漲，帶動大量資金流入港股，從而進一步拉高港元需求。9月19日以來，港股市場日均成交額超2000億港元，較上半年的日均成交額翻倍。中信證券認為，從交投情況來看，8月12日至14日，港股市場日均成交額僅700億港元，表明市場情緒處於底部區間。最近10個交易日港股日均成交額已大幅回升。
此外，港股市場的火爆也吸引了更多的投資者關注。國慶假期期間，港股市場持續火熱，恒生指數累計上漲9.30%，科技指數和國企指數分別上漲13.36%和10.93%。企業在國慶假期加緊港股IPO進度，地平線、貨拉拉、明基醫院等相繼遞表，太美醫療、七牛智能等進行招股。紅杉中國、高瓴資本、雲鋒基金等知名投資機構多次出現在多家企業的股東方序列。
