近期，港元汇率和需求的变化引起了市场的广泛关注。国庆长假期间，港元汇率持续强势升值，已涨至两年来的高点。这一现象的背后，是港股市场的持续飙升和资金的加快流入，导致港元需求急剧上升。
港元隔夜利率创下18年新高
9月30日，港元隔夜Hibor利率被推高至6.3926%，创下2006年以来的历史新高。到了10月7日，尽管有所回落，但港元隔夜Hibor利率仍保持在5.4687%的次高位。这一利率的飙升，直接反映了市场对港元的强烈需求。
随著假期的结束和A股市场的恢复交易，预计国内跨境基金产品，尤其是那些配置了较多港股的主动权益基金和市场份额突出的港股指数基金，将面临大幅补涨的需求。这无疑将催生新一波资金涌入香港市场，进一步推高港元需求。9月30日，南向资金净买入规模达到121亿元，刷新阶段性高点，港元隔夜Hibor利率也因此被推高至历史高点。
此外，私募基金也在持续增配港股。根据华润信托阳光私募股票多头指数（CREFI指数）月报，私募整体港股平均配置比例从2023年12月底的23.19%，一路增持，到8月末的34.33%。这一趋势表明，机构投资者对港股市场的信心正在增强，预计将继续推动港元需求的增长。
港元有望进一步升值
在联系汇率制度下，港元允许在7.75至7.85兑1美元的区间内波动。10月7日，美元兑港元汇率报7.7654，继续小幅升值，维持在两年来的高点附近。此前，10月2日盘中，香港汇率最高达到7.7618，创下近两年的新高。
远期汇率的升值预期也相当强烈。从美元兑港元汇率3个月期远期汇率升贴水走势来看，升贴水报价从9月12日的年内低点-279.5点，一路上行至10月7日的-81点，创下年内新高。这表明市场普遍预期港元未来将进一步升值。
随著A股市场的开盘，预计国内跨境港股ETF基金将迎来大面积补涨，带动大量资金流入港股，从而进一步拉高港元需求。9月19日以来，港股市场日均成交额超2000亿港元，较上半年的日均成交额翻倍。中信证券认为，从交投情况来看，8月12日至14日，港股市场日均成交额仅700亿港元，表明市场情绪处于底部区间。最近10个交易日港股日均成交额已大幅回升。
此外，港股市场的火爆也吸引了更多的投资者关注。国庆假期期间，港股市场持续火热，恒生指数累计上涨9.30%，科技指数和国企指数分别上涨13.36%和10.93%。企业在国庆假期加紧港股IPO进度，地平线、货拉拉、明基医院等相继递表，太美医疗、七牛智能等进行招股。红杉中国、高瓴资本、云锋基金等知名投资机构多次出现在多家企业的股东方序列。
