12月22日，首創證券股份有限公司（以下簡稱“首創證券”）登陸滬主板，保薦人為國信證券。本次發行價格為7.07元/股，發行市盈率22.98倍，截至發稿時間，最新市值278億元。

截至招股説明書籤署日，公司控股股東為首創集團。北京市國資委代北京市政府對首創集團履行出資人職責，出資比例佔首創集團實收資本的100%，是發行人的實際控制人。

報吿期內，首創證券實現營業收入分別為13.40億元、16.58億元、21.13億元、7.58億元；淨利潤分別為4.34億元、6.11億元、8.59億元、2.42億元。

基本面情況，圖片來源：招股書

首創證券的主要業務板塊包括資產管理類業務、投資類業務、投資銀行類業務和零售與財富管理類業務等。

具體來看，公司資產管理類業務主要包括資產管理業務、私募投資基金業務等，業務 收入主要來源於管理費收入和超額業績報酬收入，是公司重要業務之一。報吿期內，公司資產管理類業務分部營業收入佔當期公司營業收入的比重分別為16.65%、25.02%、20.71%、42.12%。

公司的投資類業務主要包括固定收益投資交易、權益類證券投資、另類投資以及新三板做市業務等。報吿期內，公司投資類業務分部營業收入佔當期公司營業收入的比重分別為44.33%、38.71%、50.08%、24.37%。公司投資類業務風險主要包括證券市場的系統性風險、投資產品的內含風險及投資決策不當風險。

公司的投資銀行類業務包括股票保薦及承銷業務、債券承銷業務、資產證券化業務和財務顧問業務等，投資銀行類業務是公司主要業務之一。報吿期內，公司投資銀行類業務分部營業收入佔公司當期營業收入的比重分別為17.73%、16.78%、7.85%、9.04%。

公司零售與財富管理類業務主要包括證券經紀業務、信用業務和期貨業務等。報吿期內，公司零售與財富管理類業務分部營業收入佔公司當期營業收入的比重分別為 23.21%、20.70%、20.90%、29.23%。

事實上，首創證券的收入和淨利潤來源於證券相關業務，與證券行業的整體景氣程度、 證券市場的波動程度等具有較強的相關性，經營業績變動幅度較大。證券市場的大幅波動，將影響客户交易熱情和市場投融資活動，使公司證券經紀業務、證券自營業務、投資銀行業務、資產管理業務、信用業務等各類業務面臨經營風險，進而造成公司業績表現和盈利水平的波動。

總體來説，與大型證券公司相比，公司在資本規模、品牌知名度、多元化的產品及服 務能力、客户基礎、分支機構建設等方面存在不足，主要業務市場佔有率有待提升。

2019年度、2020年度和2021年度公司重點業務的市場份額及行業排名情況，圖片來源：招股書

首創證券預計2022年度的營業收入約為16.54億元至17.81億元，較上年同期變動幅度約為-21.75%至-15.74%；扣除非經常性損益後的歸屬於母公司股東的淨利潤約為 6.18億元至6.73億元，較上年同期變動幅度約為-26.50%至-20.01%。