阿里巴巴(09988.HK)(BABA.US)第二財季業績遜預期，市場擔心未來數季的營運前景，今早股價捱沽，盤中曾低見139.2元一度下滑10.8%。花旗表示阿里巴巴第二財季公認會計準則淨利潤按年下跌38%至305億元人民幣，低於該行及市場原預期各15.7%及8%，主要是收入放緩及毛利率表現低於預期，該行指出，大部份投資者早已預期阿里季度業績放慢及會下調全年度收入指引，但非公認會計準則淨利潤仍遜預期8%，料將會令市場失望。 阿里巴巴昨晚公布9月底止第二財季業績收入為2,006.9億元人民幣按年增長29%，歸屬於普通股股東的淨利潤為53.67億人民幣，非公認會計準則淨利潤為285.24億人民幣，按年下降39%，低於市場預測中位數。阿里指對當前宏觀經濟狀況及競爭環境，調整2022財政年度的總收入指引，集團預計2022財政年度的總收入增長為20%至23%。 【季績遜預期 前景迎挑戰】 瑞信發表報告，指阿里巴巴第二財季收入和經調整利潤均差過預期，認為阿里巴巴的收入和毛利率仍未回穩，將阿里巴巴目標價由186元下調至176元，維持評級「跑贏大市」。該行認為，雖然阿里巴巴股價已經消化了很多負面消息，但宏觀經濟放緩、競爭加劇以及對中小企增加補貼，新業務仍然處於投資期，這些因素均對股價構成壓力。該行將阿里巴巴在2022至2023財政年度EBITA下調6%至9%。 大和表示，下調對阿里巴巴目標價由220元降至188元，此相當預測市盈率13倍，維持「買入」評級，下調對其2022財年至2024財年收入預測3%、下調對其2022財年至2024財年每盈利預測4至14%，但指其估值水平屬吸引及具長線增長潛力。 本網綜合4間券商列出對其阿里巴巴(09988.HK)投資評級及目標價： 券商|投資評級|目標價(港元) 摩根大通|增持|250港元 高盛|買入(「確信買入」名單)| 245港元 大和|買入|220港元->188港元 瑞信|跑贏大市|186港元->176港元 ------------------------------------------------ 本網綜合7間券商列出對其阿里巴巴(BABA.US)投資評級及目標價： 券商|投資評級|目標價(美元) 摩根大通|增持|255美元 高盛|買入(「確信買入」名單)| 252元 花旗|買入|240美元 瑞銀|買入|235元 摩根士丹利|增持|220美元 招銀國際|買入|255.4美元->213.3美元 野村|買入|190美元 瑞信|跑贏大市|192美元->182美元 ------------------------------------------------ 券商|觀點 摩根大通|次季績遜預期，料未來數季GMV增長降至單位數 花旗|次季盈利遜預期令人失望，調低全年盈利增長 瑞銀|未來盈利增長受宏觀政策影響，競爭壓力超預期 摩根士丹利|次季績遜預期，料全年盈利增長指引不及預期 招銀國際|季績遜預期，料未來數季迎挑戰 野村|次季電子商務業務增長速度放緩 瑞信|次季盈利遜預期，面臨政策風險多重壓力 高盛|次季業績疲弱，修訂後指引料全年收入增11%-16% 大和|降2022年至2024財年股盈預測4至14%