本文來自格隆匯專欄：海榕財富風險投研，作者：海榕君

昨日房地產行業悄悄在上漲 ，A股萬科 上漲6.41%，金地 上漲 7.98%， 港股 融創上漲14.81%， 綠城上漲 4.28% 。上漲的原因可能是兩個：1. 央行的最新政策是維護房地產市場的健康發展，維護住房消費者的合法權益。2.  房地產行業的“麪粉”終於便宜下來了 ，繼重慶、杭州、蘇州土地流派之後 ，廣州8宗土地流派，沒有流派的溢價率也只有1%。

前一段地產股和地產產業鏈下跌主要來自於恆大的事件，恆大的債務達到2萬億左右，牽扯的公司太多 ，很多機構這時候賣出不看 什麼投資邏輯了，屬於規避不確定的宏觀風險  。今天央行給地產行業打了一針強心劑，房地產行業不是 所有的公司都是壞孩子，好孩子 也一樣可以健康發展，已經網簽過的購房者不用太擔心，國家會維護消費者的合法權益。

央行這次的新政策大概率只是穩定市場健康發展，但並不意味者房地產信貸的大幅寬鬆，國家 “房住不炒”的邏輯不會變。未來地產行業大概率和國內白酒行業類似 ，雖然總量是往下走的，但是改善型需求在增長 ，例如今天 瀘州老窖發佈公吿：2021年國窖類產品配額已執行完畢，經公司研究決定，即日起不再接收國窖1573全品項產品的銷售訂單。高端白酒 瀘州老窖雖然今年股價走勢不好，但是現實中銷量還是很好的。

地產行業也是這樣，優質的改善型住房供不應求，剛需住房降價也賣不出去，未來擅長做改善型需求的地產商會受益於長期趨勢 ，這種地產商有長期邏輯。增量行業一般建議行業ETF ，例如 鋰電，新能源，存量行業一般龍頭股，房地產行業屬於存量行業。

再説説昨日的其他行業：

•  昨日大漲的一個行業是電力行業。今年煤炭價格很高，但是賣給國家電網的價格是不上漲的，對於火電廠來説理論是虧損的，所以是很多地方出現了限電，發的電越多虧得越多 。

   但是電力行業公司的股價為什麼一直在漲呢？前幾天我專門寫了兩篇文章：《市場又在形成一條新的主線》《市場新的主線》，因為有一部分電力公司會轉型成新能源運營商，轉型新能源運營商後 的商業模式變了，風電和光伏 ，水電是一次性投入，只用固定資產折舊就可以了，妥妥的現金奶牛，並具備長期的成長性。這一段上漲的 電力公司有不少是趁機亂炒的，新能源運營商雖然好，但也不可能一口吃個胖子，脱離估值太遠 ，也一樣會跌。

• 格力電器發佈公吿：註銷2.2億 價值100億市值的股票 ，算給格力股東送國慶節禮物了。

• “插座一哥 ”公牛電器 今天發佈公吿：因違反反壟斷法被處2020年度中國境內銷售額3%的罰款，共2.94億元。這個罰款算靴子落地 ，公牛這家公司主要邏輯還是 看牆壁開關的增長，牆壁開關是房地產產業鏈，並且公牛的優勢也不是很強，加上插座業務基數比較大，未來 增長不會太高 。

現在 國內製造業非常艱難，一方面 限電導致產量可能降低，破壞了很多公司的邏輯，另外一方面 原材料價格還在不斷上漲中，今天新能源產業鏈 恩捷股份跌停的可能原因 就是傳聞限電 ，昨天消費品公司桃李麪包也發佈公吿一些區域受限電影響 ，其他公司後期也可能出現類似的黑天鵝。