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《大行报告》瑞信下调中国通信服务(00552.HK)目标价至4.7元 评级「跑赢大市」
阿思达克 02-19 09:56
瑞信发表研究报告指,中国通信服务(00552.HK)预期将於3月底公布2020财年业绩,考虑去年下半年复苏情况较想像中困难,该行相应调低业绩预测,预计下半年收入按年增长12.8%至692亿元人民币,净利则按年升14%至15亿元人民币,预测仍符合管理层对全年单位数增长的指引以及市场预期。

该行表示,重点关注疫情後电信基础设施服务(TIS)业务恢复进度、非电信客户与内容应用与增值(ACO)分部的增长,以及国内电信成本节省带来的利润压力。

瑞信预计,中国通信服务2021年收入及净利润将14.4%及17.2%,电信资本支出预计将在2020年增长12%後有所放缓。该行指,5G推出後TIS将进入适度增长期,另外ACO亦有望成为核心增长动力。

考虑到5G建设步伐不快,瑞信将2020至2022年每股盈利预测分别下调5%、9%及6%,认为增长前景逊於预期,目标价由6.5元下调至4.7元,维持「跑赢大市」评级。

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