《大行报告》瑞信下调中国通信服务(00552.HK)目标价至4.7元 评级「跑赢大市」
瑞信发表研究报告指,中国通信服务(00552.HK)预期将於3月底公布2020财年业绩,考虑去年下半年复苏情况较想像中困难,该行相应调低业绩预测,预计下半年收入按年增长12.8%至692亿元人民币,净利则按年升14%至15亿元人民币,预测仍符合管理层对全年单位数增长的指引以及市场预期。
该行表示,重点关注疫情後电信基础设施服务(TIS)业务恢复进度、非电信客户与内容应用与增值(ACO)分部的增长,以及国内电信成本节省带来的利润压力。
瑞信预计,中国通信服务2021年收入及净利润将14.4%及17.2%,电信资本支出预计将在2020年增长12%後有所放缓。该行指,5G推出後TIS将进入适度增长期,另外ACO亦有望成为核心增长动力。
考虑到5G建设步伐不快,瑞信将2020至2022年每股盈利预测分别下调5%、9%及6%,认为增长前景逊於预期,目标价由6.5元下调至4.7元,维持「跑赢大市」评级。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。