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《业绩前瞻》券商料国寿(02628.HK)中期新业务价值升逾7% 但估计纯利倒退两成
阿思达克 08-21 15:54
中国人寿(02628.HK)将於下周三(26日)公布今年中期业绩,新冠疫情令内地政府实施限制社交距离措施,抑制了线下保险销售活动,但料第二季起渐见改善,本网综合10间券商预期,国寿今年上半年得新业务价值预测介乎365亿至380.3亿元人民币,较上年同期345.69亿元人民币,按年增5.6%至10%,中位数370.71亿人民币按年升7.2%,增长可领先同业。

由於2019年上半年股市强劲表现及保险税收新规带来税收返还,带来了2019年上半年较高的利润基数,同时2020年上半年股市下滑及准备金补提的压力下,本网综合4间券商预期,国寿今年上半年录纯利介乎282.17亿至311亿人民币,较上年同期375.99亿人民币,按年倒退17.3%至25%,中位数为301亿人民币按年跌20%。

【料新业务价值升 惟纯利将按年跌】

摩根大通估计国寿今年上半年纯利录295.16亿人民币将按年跌21.5%,估计中期新业务价值372.28亿人民币按年升7.7%,料首年保费收入升12%。,而该行料国寿今年第二季纯利按年升7%至124.26亿人民币。中金料国寿上半年新业务价值录367.69亿人民币按年升6.4%、估计上半年纯利按年跌25%至282.17亿人民币、料中期内含价值按年升6.4%。

摩根士丹利发表报告,内地第二季寿险销售减幅放缓,因期内社交距离规则逐步放宽,预期上半年只有国寿和人保(01339.HK)录新业务价值(VNB)按年增加,料均增8%,预料整体税前盈利平均难有明显增长,主因储备估值率的不利走向以致需要提高储备,而去年大量一次性退税的因素则令行业税後盈利会有较大下降。

瑞信发表报告预期,国寿今年上半年总保费按年增长13%,估计集团今年上半年的新业务价值料增长6.5%,第二季的增长较首季的上升8%稍为放缓,主因线下代理效率并未完全恢复。

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本网综合10间券商预期,国寿今年上半年得新业务价值预测介乎365亿至380.3亿元人民币,较上年同期345.69亿元人民币,按年增5.6%至10%,中位数370.71亿人民币按年升7.2%。

券商│今年上半年新业务价值预测(人民币)│按年变幅

大和│380.3亿元│+10%

汇丰环球研究│375.31亿元│+8.6%

美银证券│374.5亿元│8.3%

摩根大通│372.28亿元│+7.7%

花旗│371.42亿元│+7.4%

野村│370亿元│+7%

瑞信│368亿元│+6.5%

中金│367.69亿元│+6.4%

瑞银│366.43亿元│+6%

海通国际│365亿元│+5.6%

按国寿去年上半年新业务价值345.69亿元人民币计

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本网综合4间券商预期,国寿今年上半年录纯利介乎282.17亿至311亿人民币,较上年同期375.99亿人民币,按年倒退17.3%至25%,中位数为301亿人民币按年跌20%。

券商│今年上半年税後溢利预测(人民币)│按年变幅

海通国际│311亿元│-17.3%

花旗│306.84亿元│-18.4%

摩根大通│295.16亿元│-21.5%

中金│282.17亿元│-25%

按国寿去年上半年纯利375.99亿元人民币计

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