汇丰研究报告指，泉峰控股(02285.HK)股价自7月初起累升约43%，跑赢同期恒指升8%，因上半年业绩胜预期，当中收入及净利润分别较市场预期高7%及41%，因美国关税实施前的需求提前释放，加上强劲的经营杠杆。不过，该行料下半年收入将按年跌11%，并较市场预期低11%，因高关税成本导致销售疲弱。 相比起泉峰控股，创科实业(00669.HK)将产能迁出中国的速度更快，两间公司的美国销售敝口均有逾七成。泉峰控股目标将60%供应至美国的产品产地于今年末之前移至越南，并于2026年末迁移90%；而创科实业则目标今年内100%供应至美国的产品均来自中国以外的地方。 该行将泉峰控股目标价由14.2元升至20.5元，但维持「持有」评级，预期下半年需求恶化及经营去杠杆，且2026年市场对其预期有下行风险。该行更看好创科实业，因其产能迁移速度更快，具备更强成本优势与定价能力，经过今年下半年调整后，明年盈测有上行空间，维持目标价112元及「买入」评级。