匯豐研究報告指，泉峰控股(02285.HK)股價自7月初起累升約43%，跑贏同期恆指升8%，因上半年業績勝預期，當中收入及淨利潤分別較市場預期高7%及41%，因美國關稅實施前的需求提前釋放，加上強勁的經營槓桿。不過，該行料下半年收入將按年跌11%，並較市場預期低11%，因高關稅成本導致銷售疲弱。 相比起泉峰控股，創科實業(00669.HK)將產能遷出中國的速度更快，兩間公司的美國銷售敝口均有逾七成。泉峰控股目標將60%供應至美國的產品產地於今年末之前移至越南，並於2026年末遷移90%；而創科實業則目標今年內100%供應至美國的產品均來自中國以外的地方。 該行將泉峰控股目標價由14.2元升至20.5元，但維持「持有」評級，預期下半年需求惡化及經營去槓桿，且2026年市場對其預期有下行風險。該行更看好創科實業，因其產能遷移速度更快，具備更強成本優勢與定價能力，經過今年下半年調整後，明年盈測有上行空間，維持目標價112元及「買入」評級。