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《大行》花旗:绿城中国(03900.HK)上半年表现亮眼 维持「买入」评级 目标价升至13.5元
阿思达克 08-26 14:35
花旗研究报告表示,绿城中国(03900.HK)今年上半年表现亮眼,包括行业前五销售额、前三土地收购等。花旗认为,对绿城中国盈利预测信心的增长,或帮助投资者判断股价上涨的合理性。基于2025年3月新任董事长后保持一致策略、母公司与管理层关系及强劲上半年营运,维持「买入」评级,考虑到公司强劲的营运业绩及更好的前景,目标价从12.3元上调至13.5元,相当于目标市盈率9倍(此前为8倍)。 花旗认为,预计绿城中国2025年的毛利率仍承压(包括低线城市项目减值),但新销售毛利率约15%;认为其2025年预计自有项目销售可达1,700亿元人民币(按年持平),位居行业前五,归属持股比例稳定于70%;计入花旗对其物业完工进度、销售管道及平均售价的假设,预计今年每股净资产值为18.96港元。
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