中金公司研报指出，中际旭创预计2025年上半年整体实现归母净利润36-44亿元，同比增长52.64%-86.57%；2Q25归母净利润预计为20.17-28.17亿元，同比增长50%-109%，归母净利润预告区间中值对应2Q25 单季度24.17亿元，同比/环比分别增长79%/53%。公司业绩预告高于市场预期，判断主要由于高速光模块放量节奏超预期、公司盈利能力改善超预期所致。考虑到公司盈利能力有望持续改善、海外AI硬件需求韧性的超预期表现，上修2025/26年盈利预测22%/38%至95.65/124.59亿元，当前股价对应2025/26 年20.3/15.6倍P/E。由于2026年需求能见度逐渐清晰，估值窗口切换至2026年，综合考虑盈利调整和行业估值中枢上移，基于2026年18倍P/E上调目标价90%至202元，对应16%上行空间。维持“跑赢行业”评级。