汇丰研究发表报告指，极兔速递(01519.HK)次季在东南亚的包裹量按年增长66%，公司以成本为导向的定价策略初见成效，相信已从同业中抢占市场份额。另外，公司管理层相信，地缘政治及关税的不确定性上升，将加快供应链本地化，从而有利于其面向当地的业务。 另一方面，随著消费降级和产能扩张，极兔速递在中国的竞争加剧，业务继续面临严峻的定价压力。今年首五个月，中国的包裹量按年增长20%，惟收入仅升10%，显示每个包裹的平均收入减少10%。该行认为，由于单位成本改善可能无法完全抵销平均收入下降，因此每单位盈利能力或会受压。 汇丰研究将极兔速递2025至27年的运货量预测上调4至6%，以反映在更具竞争力的定价推动下，公司加快提升市场占有率。因此，期内的EBITDA预测亦相应上调7%至15%，而应占净利润预测则调升18%至27%。该行又将公司目标价由5.5元上调至9元，重申「持有」评级。