匯豐研究發表報告指，極兔速遞(01519.HK)次季在東南亞的包裹量按年增長66%，公司以成本為導向的定價策略初見成效，相信已從同業中搶佔市場份額。另外，公司管理層相信，地緣政治及關稅的不確定性上升，將加快供應鏈本地化，從而有利於其面向當地的業務。 另一方面，隨著消費降級和產能擴張，極兔速遞在中國的競爭加劇，業務繼續面臨嚴峻的定價壓力。今年首五個月，中國的包裹量按年增長20%，惟收入僅升10%，顯示每個包裹的平均收入減少10%。該行認為，由於單位成本改善可能無法完全抵銷平均收入下降，因此每單位盈利能力或會受壓。 匯豐研究將極兔速遞2025至27年的運貨量預測上調4至6%，以反映在更具競爭力的定價推動下，公司加快提升市場佔有率。因此，期內的EBITDA預測亦相應上調7%至15%，而應佔淨利潤預測則調升18%至27%。該行又將公司目標價由5.5元上調至9元，重申「持有」評級。