评级机构惠誉称，中国寿险行业在业务转型过程中增速放缓，而非寿险业在政策推动下实现增长。今年首四个月，寿险和非寿险行业的保费分别按年增长1%和5%。 惠誉称，在持续低利率环境下，寿险公司正转向预定利率较低的分红型产品，以降低利差损风险；但这使得产品的吸引力下降。2023年第三季度监管机构实施报行合一后，2024年银保渠道增长放缓。2024年下半年监管机构收紧了代理人佣金成本控制，这或将削弱保险行业的保费增长前景，但可能会有利于利润率增加。尽管关税和贸易紧张局势可能对行业增长前景构成挑战，但预计政府和保险监管机构举措将支撑车险和部分非车险产品的需求。 惠誉预计，寿险公司的财务业绩波动将大于非寿险公司，因为在长期债券收益率持续走低以及监管机构鼓励增持股票的政策推动下，寿险公司增加了对股票和长期权益类资产的投资，以追求更高的回报率。得益于严谨的承保标准以及不断增强定价能力、控制成本的举措，非寿险行业的经营业绩料将保持稳定。 惠誉预期寿险和非寿险行业的监管偿付能力水平预期将保持稳定。不过，具有激进投资风险偏好和业务扩张计划的保险公司仍需要继续通过发债补充资本。