摩根士丹利发表亚太区市场策略报告，下调对恒指基本情境2024年年底目标，由原来18,500点降至16,000点，此相当预测市盈率8倍，该行按「自上而下」方式料恒指成份股2023年至2025年每股盈利预测各升1%、6%及6%。该行亦下调国指基本情境2024年年底目标，由原来6,350点降至5,450点，此相当预测市盈率7.3倍，该行按「自上而下」方式料国指成份股2023年至2025年每股盈利预测各跌4%、升3%及升5%。 按在「熊市」情境下，大摩降恒指2024年年底相关目标由11,350点降至11,000点，此相当预测市盈率6.9倍，该行按「自上而下」方式料恒指成份股2023年至2025年每股盈利预测各跌2%、5%及2%。该行按「熊市」情境下予国指年底目标3,600点。 若按「牛市」情境下，大摩降恒指2024年年底相关目标由21,500点降至18,500点，此相当预测市盈率8.8倍，该行按「自上而下」方式料恒指成份股2023年至2025年每股盈利预测各升3%、8%及7%。该行按「牛市」情境下予国指年底目标6,200点。 大摩认为，中国市场面对债务、人口结构和通货紧缩等挑战、以及复杂的多极世界动态，MSCI中国股指数本回报率面临下行压力，未来估值倍数可能会保持在相对较低的水平。从估值角度来看，大摩对A股更具建设性，并注意到最近政策制定者讨论了针对中国股市这部分市场的潜在市场支持措施。(wl/k) ~