恒指于去年累跌3,616点或逾15%后，今年呈先升后跌及持续「寻底」走势。年初憧憬中国重启经济及复常、本港及内地恢复免检疫通关下，恒指至今年1月27日曾创上半年高位22,700点，较去年底收市位计一度累积升幅逾2,900点或14%。不过，美国通胀持续高企，美联储局相继于2月、3月、5月及7月各加息25个基点，令联邦基金利率目标区间高企于5.25厘至5.5厘水平，兼且市场关注中美关系紧张、人民币及内地经济复苏转弱。 恒指2023年以来累跌2,734点或13.8%；国指全年累跌936点或14%；恒生科指全年更累挫累跌364点或8.8%。而恒指连跌四年，累跌11,142点或39.5%。 恒指2023年每季度日均成交额按季持续转弱，从今年首季及第二季日均成交额各1,278亿及1,028亿元，第三季跌穿一千亿元水平至984亿元，10月至12月日均成交额各为788亿元、956亿元及984亿元。 【一月冲高位 二月急回吐】 年初中国气球出现在美国领空引发疑气球风波，中美关系转趋紧张，恒指2月份累跌2,056点或9%，以点数计已几近全数蒸发1月份累升2,060点，面对美国通胀再度升温，联储局加息周期势延长，令港股回吐。3月股市震荡，美矽谷银行突月初关闭掀金融恐慌，瑞银以30亿瑞郎收购瑞信，瑞士金融机构同时将瑞信的160亿瑞郎额外一级资本(AT1)债券面值撇账至零，一度引起市场忧虑，恒指首季累跌618点或3.1%。 4月初内地公布首季GDP增长4.5%，好过市场预期，不过从5月公布4月「三头马车」经济数据显示，内地楼市销售及消费转弱，差过市场预期。投资者关注欧美地区外部需求承压，中美关系紧张等因素。恒指第二季累跌1,483点或逾7%，恒生科指第二季累跌392点或9.1%。 【美息续高企 内地复苏弱】 踏入第三季，港股受到美息持续高企及内地经济面临挑战的夹击下，港股日均成交额已回落至逾900亿至1,000亿元水平，9月底美汇指数攀升至106水平，香港银行同业隔夜拆息攀升，第三季恒指累跌1,106点或5.85%。 内地10月官方制造业PMI跌至49.5逊预期再陷收缩水平，投资者忧虑美息或会长处高企，加上以巴局势紧张。虽然「国家队」中央汇金于同月增持四大国有商银A股，又增发1万亿元人民币国债支持灾后重建等工作，但无助投资者入市信心。此外，内房销售数据持续疲弱，市场对民营内房信贷违约危机的忧虑挥之不去，恒指于12月初接连失守万七及一度跌穿万六关水平，于12月11日一度跌穿万六关水平(曾低见15,972点，较去年年底曾累跌3,809点或19.3%)。 12月中旬美联储维持利率不变，第三次连续暂停加息，公开市场委员会预测中位数显示2024年将减息75个点子至4.6厘，在明年美国减息憧下，港股随外围略为回升，而恒指今年第四季以来累跌762点或4.3%，恒生科指四季累跌156点或4%。(ta/w/t) ~