瑞银发表报告指，对中国水泥及钢材行业保持审慎，虽然第三季钢厂盈利显著改善，但估计第四季未能收支平衡，主要因为铁矿石及焦煤价格回升，自9月底行业盈利能力下跌，10月中开始亏损，估计行业需要时间恢复供需平衡。 水泥行业方面，第三季每吨毛利按季调整，回复去年同期水平，主要受市场价格竞争影响，9至10月表现疲弱，第四季盈利能力亦受影响。该行下调鞍钢股份(00347.HK)及马鞍山钢铁(00323.HK)盈利预测，以反映成本通胀压力及行业供应纪律失衡，同时亦下调其他水泥企业盈利预测(详见另文)，以反映价格竞争加剧。 该行认为，海螺水泥(00914.HK)、中国建材(03323.HK)、鞍钢及马钢的估值已处于低谷，主要因为基本因素疲弱及第四季前景令人失望，对该四只股份持「中性」评级，另外最看淡华润水泥(01313.HK) ，维持其「沽售」评级，以反映中国南部地区的市场供应情况。