《大行报告》汇丰研究下调中国铁塔(00788.HK)目标价至0.82元 上季塔类租户增长放缓
汇丰研究发表研究报告指出,中国铁塔(00788.HK)第三季收入按年增长2.1%,EBITDA与经营溢利增长3.7%。公司盈利持续下跌,主要受《商务定价协议》影响,如剔除有关影响,首三季录得盈利按年增长3.6%。季内塔类租户增长放缓至5,000户,相对于第二季为2.3万户及首季为4万户,意味著电讯公司在完成最初的5G部署后,已转移关注重心。
该行认为,铁塔的智联业务及能源业务虽然增长稳健,但未足以抵销塔类业务的放缓情况。该行将铁塔的2024及2025年预测作出调整,以反映第三季业绩的疲弱趋势。该行料公司塔类业务收入将有所放缓,导致集团整体盈利能力下降。对公司目标价由0.97元下调至0.82元,维持「买入」评级,认为公司新业务增长加速是潜在催化剂。
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