格隆汇9月27日丨光伏股集体走强，爱旭股份逼近升停，晶澳科技升超5%，TCL中环、隆基绿能、阳光电源、福斯特、通威股份、金辰股份、东方日升升超3%。

ETF方面，广发基金光伏30ETF、国泰基金光伏50ETF、汇添富基金光伏龙头ETF、光伏ETF平安、天弘基金光伏ETF、华泰柏瑞基金光伏ETF、浦银安盛基金光伏龙头ETF、鹏华基金光伏ETF基金、银华基金光伏50ETF、华安基金光伏ETF指数基金升超3%。

消息面上，国家统计局今早公布数据显示，8月规模以上工业企业利润由降转增，同比增长17.2%。装备制造业利润增长加快。工业新动能持续壮大，1—8月份，装备制造业利润同比增长3.6%，增速较1—7月份加快1.9个百分点。装备制造业利润增速高于规上工业平均水平15.3个百分点，持续引领工业企业利润稳步恢复。分行业看，电气机械、铁路船舶航空航天运输设备行业利润分别增长33.0%、32.5%，保持较高增速；汽车行业利润增长2.4%，增速加快1.4个百分点；电子行业受产销回升等因素带动，利润降幅收窄5.8个百分点。

另外，欧盟更新后的可再生能源指令(RED)设定了欧盟清洁能源使用的目标，推动该地区在2030年底前将风电和光伏装机容量提高两倍。此前9月12日，欧洲议会正式通过决议，将2030年欧盟国家的可再生能源目标从32%提升为42.5%。据了解，欧盟此次官宣新的能源效率指令，旨在进一步减少对化石燃料的依赖。因欧洲对外能源依存度较高以及可再生能源不足等问题，欧洲在2022年俄乌冲突爆发以来经历了前所未有的能源危机，据历史数据显示，欧洲天然气价格最高达到疫情前水平的10倍，欧洲主要市场明年交割的电力期货交易价曾升至去年同期的8倍。在此背景下，欧盟势必减少石化能源的消耗量和依赖度，而这无疑要加大对新能源的使用量。

从光伏行业基本面看，国家能源局公布1-8月国内新增光伏装机113.2吉瓦，同比大增154.5%，其中8月16.0吉瓦，同比增长137.4%，但环比下降14.6%。在6-7月环比持续快速增长至高基数后，交银国际认为8月环比有所下降仍属正常。根据历史经验，预计9-11月环比将波动较小，12月抢装下单月则有望达到30吉瓦，全年新增装机将同比大增155%至约190吉瓦。

对于光伏行业，中诚信国际表示：2023年上半年，硅料产能的集中释放令硅料价格延续跌势，产业链价格处于下行通道，成本的降低进一步刺激了光伏装机需求的增长，各环节出货量增高，利润水平有所分化，主产业链利润从上游环节部分转移至中下游，电池片、组件企业盈利水平边际修复；三季度以来，硅料、硅片及电池片价格筑底企稳，但升幅有限，组件价格调整相对滞后，若各环节规划项目如期推进，产业链价格预计将低位震荡。光伏行业马太效应仍较为明显，头部企业凭借较强的成本控制能力、规模优势及技术优势，占据较大比重的市场份额与利润空间。

在“碳中和”的大背景下，考虑到产业链成本的降低以及国家相关政策的大力推动，加之海外各国持续推进能源结构转型，未来全球光伏装机的高增长预期不变。考虑到下游需求的稳定性、技术迭代及巩固行业地位，光伏产业链延续扩产周期，龙头企业向上下游延伸，布局一体化项目以及新型电池技术，投融资规模较大，不同环节的供需错配逐步显现，行业或将出现阶段性产能过剩，需关注未来产能消纳、资金平衡情况以及融资政策变动等因素所带来的影响。

山西证券则认为，市场上存在对光伏行业产能过剩的担忧，认为会影响未来企业盈利能力。该担忧已经在估值上有所体现，光伏指数PE-TTM降至5年以来最低位，且在所有基金持仓中，SW光伏设备的占比降至3.2%。但高质量、优质产能依旧相对紧缺。“降本增效”推进光伏行业不断进行技术迭代，当前PERC电池已经迫近理论效率极限，N型替代大势所趋，BC电池技术有望成为未来主流，存在结构性机会。