近期，有不少跡象顯示，對衝基金正在擺脫對美國股市的強烈看空預期，然而，現在可能還不是投資者追逐的時候。

根據法興銀行的數據，本月早些時候，對衝基金淨做空了標普500指數兩個標準差，這是一個極端的讀數。

法興銀行策略師Arthur Van Slooten在5月中旬的Hedge Fund Watch報告中寫道：“雖然我們對標普500指數持謹慎態度，但我們對目前的極端謹慎程度表示懷疑。目前，標普500指數的淨空頭頭寸達到2009年的水平，表明投資前景急劇惡化。由於頭寸已經非常謹慎，指數的持續上漲可能是風險控制面臨的最大風險。”

高盛對衝基金業務主管Tony Pasquariello本週指出，“對衝基金淨敞口處於底部十分位數，標普500指數期貨的空頭頭寸接近紀錄水平”。

"交易市場的情緒被明顯的負面情緒所籠罩，" Pasquariello表示，“我在我們的調查工作中看到了這一點，也從我的客戶討論中聽到。”

然而，高盛大宗經紀部門編制的數據顯示，同時做多和做空股票的對衝基金連續兩週搶購美股，總購買量達到去年10月以來的最高水平。投資者應該擔心錯過跟上對衝基金步伐的機會嗎?

Pasquariello表示，近五年來，標普500指數一直處於最狹窄的六週交投區間。“突然之間，股市再次敲響了4200點的大門。不過，在過去的12個月里，股市已經多次測試這個水平，但每次都失敗了。”

他表示，因此，“我會堅持這一觀點：這是你應該降低介入力度並採取一些獲利了結措施的時候”。

Pasquariello表示，對衝基金正在爭相追逐“右尾部保護”(通常指在市場大幅上漲時買入看漲期權)，並且，納斯達克100指數相對強弱指數接近超買區間。“我認爲美國市場將繼續處於拉鋸戰狀態，”他補充道。