摩根士丹利发表报告指，比亚迪(01211.HK)首季盈利41亿元人民币，按季跌44%、按年升411%，意味著扣除比亚迪电子(00285.HK)贡献，旗下每辆汽车利润约为7,000元人民币，大致上符合市场预期。 该行指，比亚迪收入按季跌23%至1202亿元人民币，因首季电动车销量按季下降约20%至54.8万辆，反映出季节性、以及在价格竞争加剧下，汽车行业需求的复苏放缓。 展望次季，该行指，比亚迪4月份周转率已稳健地回升到4.5万至5万辆，意即随著经销商开始引入新车型，并展开更多促销活动，以加快现有车型的销售，批发统计数据可能会超过零售销售率。 大摩指，除了关注其销售轨迹以及能否实现全年300万至360万辆的目标外，市场亦关注高端和海外市场的开拓进展，因两者均是影响比亚迪在2023年后增长前景的关键。 该行给予比亚迪目标价为215元，以及维持「与大市同步」评级。(ca/w) ~