恒指2022年累跌3,616,点或15%，市场续忧虑明年欧美地区通胀持续高企、经济或陷入衰退，关注美联储局何时才会停止加息，而中国政府12月下旬亦公布，将於明年1月8日起取消入境後集中隔离，48小时内核酸检测阴性可入境，并将有序恢复办理居民赴港签注，令市场关注内地与港澳地区「再通关」及经济活动复常的情况，同时亦将留意内房发展商偿债、楼市及销售复苏情况。 本网综合近月来7间券商对恒指最新目标预测，介乎21,100点至23,000点水平。其中以花旗本月中发表亚太区策略报告，予恒指目标为23,000点属券商之中最「牛」，较2022年底收市的19,781点，潜在上升逾16%，其认为内地调整防疫政策将有利港股，并估计中国明年GDP增长预测为5.6%。 中银国际料美联储局今年将续加息，但估计有望上半年结束加息，但年内会否进入降息仍存不确定性，并估计中国明年可能会设置5%至5.5%左右的经济增长目标，并估计明年社会零售额增速可回升至7.7%水平，全年固定资产投资增长约5.1%，明年内地经济下行压力料来自外需回落，指疫情防控政策优化将有助内需复苏。 【欧美陷衰退 首季存风险】 虽然近期投资市场气氛好转，但面对全球明年经济减速，凯基亚洲投资策略部主管温杰接受本网访问时表示，面对全球经济减速，央行继续收紧货币政策，估计2023年资产市场仍然存在暗涌，投资部署不宜过於进取，在基本情境下予恒指明年目标21,100点，在「乐观」情境下则予恒指目标23,300点。 温杰指出，最乐观情况是基於美国明年首季後通胀受控，美联储局停止加息及美国经济呈温和衰退，以及内地明年第一及第二季通关和经济恢复，料股市明年呈先低後高走势。他料美国明年经济仍有零售及楼市下滑引发负面财富效应风险，料首季股市表现有隐忧。他表示明年四大投资风险包括新冠疫情影响、地缘政治风险包括中美关系、金融系统性风险及环球衰退，提醒投资部署不宜过於进取。 【憧内地通关 或先低後高】 对於明年外围经济展望，富昌证券联席董事谭朗蔚接受本网访问时表示，要关注目前美债息倒挂情况为自1981年来最严重，风向标已直指美国明年下半年会陷入经济衰退，企业盈利将会下跌，特别是科技股盈利增长能力要特别关注。他指疫情令生产链受影响，令生产成本上升，加上工资成本上升，当企业经营困难，目前盈利倒退下将进行裁员；若经济陷入衰退，企业暂停提供职位，恐怕失业率会快速上升，因此失业率上升问题值得关注。他又提醒，目前美通胀虽见回落，但要小心会否反弹，包括能源短缺问题。 随着内地封控逐步解放，谭朗蔚称对港股市场短线利好，不过上升股份未见全面，只有复常概念股及部分低残的本地商场、零售、餐饮股反弹力较强，估计难以维持升势，当解封利好消息反映过後，股份基本因素才是关键，估计经济复苏仍要一段时间。谭朗蔚表示，若恒指能企稳19,200，料明年初可上望20,600，料属先低後高的走势。 元宇证券基金投资总监林嘉麒接受本网访问时表示，因美股估值过高，料明年美股会较港股及A股悲观，他指明年会较睇好A股，首先憧憬「一月行情」及内地与本港两地可实现逐步通关。目前内地「三头马车」经济数据低迷，特别是消费力较弱，亦未见好转，他估计由复常到复苏仍有一段距离短期难言转好，因此投资者不宜过於乐观，并冀春节假期能够稍稍助推经济。他指假若内地首季经济表现未见改善，港股与A股有机会再调整，届时中央若出台「救经济」，中长线仍是可以看好。 林嘉麒料恒指在16,000至17,000点有较大支持，建议调整到18,000不妨考虑入市，相信再失守17,000点机会很微。他认为恒指今年於最低位14,600已经是本浪见底位置，以该水平计恒指估值有一定溢价，以市场估计企业盈利增长10%的话，按此计算，料恒指可上望23,000点。(ta-fc/w/t) ~