11月14日早盘银行板块异动拉升，招商银行涨超6%，宁波银行、平安银行、兴业银行、成都银行、杭州银行等跟涨。

随着大金融板块拉升，处于估值底部的银行板块集体“飘红”，银行股终于迎来反弹行情，银行ETF涨超3%。

消息面上，央行、银保监会联合推出《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》(下文简称支持房企十六条)，提出保持房地产融资平稳有序、做好“保交楼”金融服务、做好受困房地产企业风险处置、阶段性调整部分金融管理政策等6方面、共16条具体措施。

11月11日，国家衞健委发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施，科学精准做好防控工作的通知》(简称优化疫情防控二十条)。

地产风险和疫情扰动两大压制因素呈现预期边际好转，这是驱动银行板块估值修复的核心。历来银行行情都是在风险预期化解、经济预期改善中孕育。

年初以来银行股一直处于“跌跌不休”的趋势中，4月至今银行板块累计下跌20%，跑输大盘近9%，行业整体深度、大幅破净正是反映极度悲观的风险预期。

从银行股估值看，银行股“破净”面积也进一步扩大，当前9成A股上市银行股的市净率处于1倍以下，截至上周五，除了宁波银行、成都银行的市净率在1倍以上，其余40家上市银行均处于“破净”状态。

从银行业绩表现看，上市银行前三季度的利润增速好于预期。上市银行三季报显示，在全部42家A股上市银行中，归属于母公司股东的净利润实现同比增长的银行数量高达39家，另有13家银行增长幅度超20%，16家银行的净利润同比增速在15%以上。与此同时，资产质量也在持续改善，截至9月末，上市银行平均不良贷款率仅为1.21%，较年初下降0.05%，有31家银行截至9月末的不良贷款率较年初有不同程度下降。

近期，上市银行再掀股东增持热潮，短短一周时间内已有包括沪农商行、江苏银行、郑州银行在内的多家银行发布了重要股东增持信息。业内人士指出，上市银行密集披露增持信息，体现了重要股东对于业绩稳定且估值处于低位的银行业未来发展的认可。

广发证券认为，从年内来看，随着经济回暖，实体融资需求改善，预计规模增速总体稳定，资产结构继续向贷款倾斜，息差下行节奏边际放缓，非息收入走势趋稳；同时随着实体盈利能力修复，银行体系不良生成和信用成本将延续三季度的放缓态势，拨备节约将继续对盈利增长形成正向贡献。综合来看，预计全年上市银行营收增速低位改善，盈利增速保持近年来高位，继续看好银行板块超额收益行情。

兴业证券指出，2022年至今，银行行业指数下跌，但跑赢两大基准指数，超额收益明显，主要源于基本面较好，业绩稳健增长，资产质量持续改善。基建持续发力下，结合企业和居民信贷需求的边际改善，预计2023年银行资产规模将保持稳步扩张。受资产端重定价影响，息差仍面临下行压力。低基数下，预计中收稳健增长，对营收增长贡献正向作用。预计2023年银行板块内的分化将持续，“基建持续发力+地产边际改善”或将是银行板块主线逻辑，继续重点推荐经济发达区域城农商行，同时关注股份行边际变化。

长城证券称当前银行板块估值低，公募持仓比例2.81%，位于历史较低水平，对于优质区域银行和全国性头部银行而言，未来业绩增长的持续性较强，目前估值已具备较强的安全边际和性价比。