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《大行报告》美银证券一举降鞍钢(00347.HK)评级至「跑输大市」 下调马钢(00323.HK)目标价至3.2元
美银发表研究报告指,由于行业需求疲软持续更长时间,对今年第四季钢铁板块持审慎看法,预计表现将进一步落后大市。 该行预计,今年全年中国钢铁需求将按年下降7%,受累房地产需求持续疲软,明年反弹空间有限,同时基建刺激措施对钢铁需求的影响亦未似前几轮一样有效,因为大部分支出将集中在电网和可再生能源等新基础设施上。 中国5月份钢材出口按年增长47%。美银表示,根据渠道调查,由于今年国内利润微薄、政府对出口的干预减少以及美元汇价走强,钢企正增加出口,其中宝钢股份(600019.SH)预期出口贡献收入占比将由2021年的8%,提升至今年料介乎10%至12%。 美银将今年中国钢铁出口预期上调至7,500万吨,净出口预测亦上调至6,000万吨,料为区内钢铁利润率带来压力。美银预期,鞍钢(00347.HK)第二季将录得亏损,每吨毛利跌至仅108元人民币,将今明两年盈利预测削减49%及13%,评级由「买入」一举下调至「跑输大市」,目标价由4.4元削36%至2.8元。 同时,美银预期马钢(00323.HK)次季盈利将按年下降90%以上,受到房地产需求疲软所拖累,将今明两年盈利预测下调41%及18%,评级「中性」,目标价由3.3元降3%至3.2元。
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