8月23日週五美東上午10點，美聯儲主席鮑威爾就降息問題在傑克遜霍爾全球央行年會發表講話，鮑威爾表態稱，美聯儲「將竭盡全力支持強勁的勞動力市場，同時進一步實現價格穩定」，並明確指出降息是未來的政策方向。

鮑威爾講話後，美國國債價格上漲，所有期限的美國國債收益率均下跌，基準10年期美國國債收益率當日收於3.8%，上周下跌8個基點。彭博指數顯示，美國政府債券本月的收益率為1.44%。

隨著減息潮逐步進場，定期存款的利率勢必步步向下，吸引力大大減低。對投資者而言，要在減息週期尋找同樣能提供穩定回報的低風險投資工具，美債是一個可以能有效分散投資風險的理想選擇。

投資美債ETF是投資美債最方便的途徑，投資美債ETF簡化了美債的購買和管理過程。通過美債ETF，投資者無需單獨購買和持有多種不同期限的美債，只需購買一個ETF就能輕鬆擁有一籃子美債，涵蓋不同期限和類別的美國國債。本文集中介紹美債ETF，讓投資者能裝備好自己，迎接新一輪的全球減息週期。

什麼是美債ETF？

美債ETF（美國國債交易型開放式指數基金，U.S. Treasury ETFs）是以美債為基礎資產的交易型開放式指數基金，它通過將多種美債組合在一起，提供了一種簡便且成本較低的方式，讓投資者能夠參與美債市場。美債ETF通過追蹤特定的美債指數，反映了美國國債的價格和收益變化，使投資者可以間接持有一籃子美債，同時享受ETF的流動性和分散風險的優勢。

美國國債是全球最具流動性和信用的債券之一，由於美國政府的信用保障，這類債券被認為是無風險資產。因此，美債ETF因其低風險和穩定收益的特點，成為了許多投資者在多元化投資組合中的重要工具。

美債入場門檻較低，像股票買賣一樣方便、流動性高，投資者可以隨時買賣，並且有效分散單一債券的風險。與美債相比，美債ETF無法自由選擇指定的債券、兼有管理費用，實際表現可能因市場波動與實際指數有誤差。

美債ETF適合什麼樣的投資者？

美債ETF適合那些尋求穩定收益並且風險承受能力較低的投資者。

• 保守型投資者：對於那些不願承擔股票市場高波動風險的投資者，美債ETF提供了相對穩定的收益。
• 退休投資者：退休人員或接近退休的投資者可能會選擇美債ETF來獲得穩定的利息收入，以保障他們的生活開支。
• 多元化需求的投資者：投資者可以通過將美債ETF納入投資組合中，來實現資產配置和分散投資風險。

美債ETF的優勢

• 低風險：美債ETF主要投資於美國政府債券，這些債券被廣泛認為是無風險的資產，因為它們由美國政府背書，違約的可能性極低。
• 流動性強：由於美國國債市場的規模巨大且流動性強，美債ETF的交易非常活躍，投資者可以輕鬆地買入和賣出。
• 穩定的收益：美債ETF的收益率通常與市場利率直接相關，儘管收益率較低，但其穩定性較高，適合長期持有。
• 低管理費：相比於主動管理的基金，美債ETF通常具有較低的管理費率，因為它們只是簡單地跟蹤某個債券指數。

美債ETF的風險

• 利率風險：當市場利率上升時，美債ETF的價格通常會下跌，尤其是長期國債ETF更容易受到利率變化的影響。
• 通貨膨脹風險：雖然美國國債被認為是安全的投資，但通貨膨脹可能會侵蝕債券的實際收益率，導致購買力下降。
• 信用風險：雖然美債的信用風險極低，但不排除極端情況下美國政府出現違約的可能性，儘管這種情況極為罕見。

如何選擇美債ETF？

選擇合適的美債ETF時，投資者需要考慮以下幾點：

• 期限結構：美債ETF的投資組合中債券的期限結構非常重要。短期債券則相對穩定，而長期債券對利率變動更敏感。如果尋求穩定回報並降低風險，宜考慮短期美債 ETF；若能承擔更高風險以換取更高的潛在回報，可考慮中期或長期美債ETF。
• 費用比例：雖然美債ETF的費用普遍較低，但投資者仍需關注費用比例，因為長期投資中管理費的差異可能對收益產生較大影響。
• 歷史表現：雖然過去的表現不一定代表未來，但分析ETF的歷史表現和波動性可以為投資決策提供參考。
• 資產規模及流通性：選擇資產規模較大、交易量較高的美債ETF，這類ETF價差通常較小，交易成本相對較低

主要的美債ETF

• iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)：專注於投資期限為20年以上的長期美國國債，適合風險承受能力較高、希望獲得較高利率的投資者。
• iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)：投資於7至10年期的中期國債，風險較低，適合尋求穩定回報的投資者。
• SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF (BIL)：投資於短期國債（1-3個月期），幾乎不受利率變化影響，非常適合極度保守的投資者。
• Vanguard Short-Term Treasury ETF (VGSH)：專注於1至3年期的短期國債，提供低風險和適度收益率。

如何在uSMART HK上進行美債ETF交易：

登入uSMART HK APP之後，從頁面最上方點擊「美國」，再點擊「熱門ETF」，在「債券型」中找到並點擊「國債ETF」就可以找到可以進行投資的美債ETF，點擊想要進行投資的美債ETF發起交易訂單，即可完成交易，圖片指引如下：

  此圖僅供說明之用