交流要点
- 总体来看，前三季度收入端30%多增长，利润端50%多增长，主要因为受地产影响较小，订单持续增长，双十一期间增长率达到了70%多。
- 海外方面来看，海外收入翻倍增长，主要由于基数低和海外消费较好。目前，海外市场已经成熟，复合增速在8%-10%，收购高峰之后进一提高了市占率。
- 定制方面来看，今年上半年收购了走高端路线的娜库，进一步扩大了经营范围。与欧派和索菲亚相比，娜库采用实木板做定制，争取利用高端产品做出差异化。
今年1-9月份，收入端30%多增长，利润端50%多增长。从公司经营来看，房地产对公司的冲击是不大的，今年以来我们最差的月份增速也在20%以上，地产对产业链不同环节的影响差别很大，但是市场情绪面上容易一概而论。11月增速 35%内销，是软体里面最快的。接下来几个月争取做到25%。
Q&A
Q：Q3 地产销售比较差，为什么这样的情况下我们订单还这么好？
A：需求是存在的，只是有没有释放的问题，双十一有 70%多的增长，就是需求释放。我们开店目标的测算从来没有把地产测算进去，主要是靠人口规模、家庭数、存量需求等。
目前龙头市占率只有 4%左右，上一个财年敏华销售 86.7 万套，全国每年换沙发固定需求
2000万套。2000万套的第一个计算方式，统计局统计每年进口量-出口量+生产量；第二个计算方式，按照城镇化人口8亿，4人每家，那么有2亿家，10年换一次，2000万套。
Q：一线城市销售额同店同比情况？
A：跟经销商有直接关系，跟城市级别没有关系。上半财年中国市场增长52.4%，新增开店贡献 20%左右，同店贡献 30%左右。（中期 PPT 上都有细拆），量的增长20%，价增长10%，新开店贡献 20%，整体增长 50%。因为是这两年开始下沉比较多，很多城市都是刚开店，所以城市层面的数据没有统计。
Q：代言人情况？
A：之前是刘德华，现在换到吴京。代言人主要有几个要求，第一，至少全国人民认识，第二，相对没有负面新闻。而且现在的背景下，吴京又红又专，政治上也很正确。
Q：海外需求是什么情况？
A：我们自己对海外的关注比市场要低很多，海外市场已经成熟，复合增长在 8-10%，每年比 GDP 高一些。我们前端时间收购高峰，高峰是偏高端，这两年由于外部环境导致公司经营困难，我们收购之后能够提高出口市占率。今年因为基数低加上海外消费较好，导致海外是翻倍增长，但成本也是翻倍增长，预计未来增速还是会回落到 8-10%的区间。
Q：中报线上增速较弱的原因？
A：这个是整个线上普遍面临的情况，线上流量的红利已经到达成熟期，我们5年前搞电商，过去几年是非常高的增长，高双位数，但现在整个线上渠道都面临增长瓶颈。从去年开始我们布局直播300多人，直播在内部构架是分开的，财务口径，商场高铁是直接计入到toB，剩下的计入到电商，没有记录到线下。双十一11.1亿销售额。11月份线上40%，主要是因为双十一，线下20%多，整体5%。外销持平略降，4000多柜，基数很高，未来几个月基数也很高。越南工厂恢复到8、9成。
Q：海外消费刺激政策目前还有吗？
A：这个没太了解。
Q：去年因为疫情翻了一倍，国外供应链恢复之后会不会被转移回去？长期8-10%的增长是以2019年为基数，还是以2020年翻倍之后的基数？
A：现在没有办法讲什么时候回落、回落到什么程度，我们内部不是这么判断的，现在也都是3000多柜。出口利润本来占得就不高，影响也不大。
Q：海运费情况？
A：9月份1万多美金，10月份6千多美金，11月又涨了上来。海运费和原材料都是跟疫情相关。
Q：定制现在有新的规划吗？
A：敏华现在软体都包含了，定制今年上半年收购了一家公司，娜库，偏高端路线。定制上争取利用高端产品来作出差异化，娜库是用实木板等做定制，欧派和索菲亚好像都不是用实木。我们系列店加起来1万家，平均每个系列可能2000家。
Q：公司之前对顾家的大店策略不认可，现在怎么看？
A：我们认为不太适合，第一是红星和居然已经是大店模式了，在他们中间再开一个小型的大店没太大必要，第二是独立店的竞争力更高，如果是新房和二手房可能会要全套家居，但如果只想要沙发，那种全套店的选择可能就比较少，独立店的优势就能显现出来，未来新房二手饭占比会越来越低。
Q：收购高峰之后，未来有没有收购计划？
A：高峰过去几年收入都有 10-13 亿，这两年可能比较少，我们 2 个亿收进来。
Q：定制团队有建设吗？
A：重点会放到明年。
