作者 | 晨光

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北京合众思壮科技股份有限公司（简称“合众思壮”），2010年4月登陆深交所中小板。

作为一家北斗导航企业，以北斗高精度应用为主营业务方向，以高精度衞星导航技术为基础进行相关产品的研发、制造和销售。为众多行业提供北斗高精度产品服务和时空信息“端+云”全方位行业解决方案。

接下来，先了解上市以来的财务基本情况，然后再深扒它的财务质疑。

一、航空港接盘前的财务情况

第一段：2010年至2016年。

2010年至2016年营业收入由4.03亿元上升至11.7亿元，呈逐年递增的势态，但同期扣非净利润却波动较大、正负交叉（其中，12年至14年连续三年亏损，亏损额分别为0.61亿元、0.6亿元、0.9亿元）。

第二段，2017年至2018年。

2017年，合众思壮正式开展“通导一体化业务”，也是从这年起业绩突飞猛进。

营业收入2017年22.88亿元、2018年23亿元，与2016年营收相比足足增长近一倍。扣非净利润更是表现强劲，由2016年扣非净利润0.89亿元，跃升至2017年2.23亿元、2018年1.60亿元。

也就是从2017年营收爆发式增长开始，合众思壮的预付款项也开始暴涨、高得离奇。

2017年底预付款项暴涨至12.68亿元，是2016年底的18倍；2018年底预付款项更是攀升至25.06亿元，是2016年底的36倍。

与年度营业收入增幅相比，预付款项增速显得离奇。2017年营收相较于2016年仅增长95.56%，而预付款项相较于2016年增长18倍；2018年营收相较于2017年仅增长1%，而预付款项相较于2017年增长近1倍。巨额预付款项，常年居高不下，探雷哥出于好奇决定扒扒：

二、预付款之和创智建

根据2017年年报显示，合众思壮对宁波和创智建科技有限公司（简称“和创智建”）的预付款项高达7.76亿元。占期末预付款项比例的61.23%。

2018年年报显示，合众思壮对和创智建的预付款项更是攀升至23.16亿元，占期末预付款项比例的92.41%。（需要注意的是18年营收较17年仅增长1%）

和创智建成立于2017年3月20日，注册资本仅2000万元。一家刚成立、注册资本仅千万级的新公司，2017年合众思壮却愿意提前预支7.76亿元巨款用于材料采购；2018年合众思壮对其预支的材料采购款累计更是达到惊人的23.16亿元。连见过大世面的探雷哥，都被合众思壮的慷慨大方给“震惊”到了。

深扒和创智建股权结构，发现北斗导航科技有限公司（简称“北斗导航”）是其第二大股东，持股30%。

而这“北斗导航”却与上市公司合众思壮有着千丝万缕的关系：2016年10月之前北斗导航系合众思壮全资子公司；2016年10月至今，北斗导航系合众思壮重要参股公司（持股33%）。

综上，2017年、2018年合众思壮对和创智建如此巨额的预付款，有理由质疑其涉嫌利益输送。

三、预付款之南京元博

聊完和创智建，接下来聊合众思壮对南京元博的预付款。

2019年年报显示，合众思壮对南京元博中和科技有限公司（简称“南京元博”）的预付款项高达22.21亿元。占期末预付款项比例的96.92%。

其中，5.01亿元为合众思壮支付的预付款、17.2亿元为南京元博通过三方协议承接和创智建的预付款。

通过三方协议承接合众思壮给和创智建的17.2亿元预付款，对南京元博这一举动有些惊讶？扒扒南京元博背后股东，探雷哥诧异的发现南京元博又是北斗导航的全资子公司。

时间来到2020年，合众思壮对南京元博的预付款仍然还有12.33亿元，且账龄有1年以内、1至2年、2-3年三个时段的账龄。高达十几亿的预付款，常年占着不发货、这得损失多少利息收益？

综上，探雷哥强烈质疑合众思壮通过南京元博、和创智建两家主体高达数十亿元的预付款操作，涉嫌利益输送。

四、结语

2019年6月28日一纸公吿，预示着合众思壮实控人由郭信平变更为郑州航空港经济综合实验区管理委员会（简称“航空港”）。

2021年3月31日，合众思壮与南京元博、北斗导航公司签订协议，将通导一体化业务的全部预付账款 12.33亿、应收账款 8.01亿，合同负债1.37亿，全部转给子公司“郑州航空港区友合科技有限公司”承接。

随后，2021年4月27日，合众思壮又将“郑州航空港区友合科技有限公司”100%股权以0.27万元转让给郭信平实控的河南普致科技中心（有限合伙）。

至此，在合众思壮上演4年多的“通导一体化业务”黯然收场。