业务增长可期 近期政府监管政策不涉及集团所属高等教育及职业教育

摩根士丹利(“大摩”)指出，中汇集团(0382.HK)2021年首3季度业绩增长如期，收入同比增长48%至9.01亿元人民币，有望实现2021年12.5亿元人民币的收入目标，这得益于广东学校的内生增长和四川收购学校的业绩贡献(占2021年首3季度收入的17%)。

大摩预计，集团业务将于2022年继续增长，指广东华商学院获得9,000多个本科招生名额，包括专升本，同比增长30%+；其中专升本学额同比翻倍至4,200人；而华商职业学院获得了9,000个配额，较去年的7,000个同比增长28%。

大摩亦预计集团的职业教育业务将快速增长，指本次首三季度业绩职业教育收入占总收入约5%为4,200万元。集团的目标是在未来三年内实现每年都有50%的同比增长。

大摩亦指出，集团管理层认为高等教育学校可以选择营利性或非营利性，而时间表因各省而异。管理层认为独立学院转换完成后，政府才开始处理选营选非，地方政府决定细节需要时间，可能需要三年。中汇集团旗下学校的所有土地均为出让用地，因此不需要额外的土地成本。

此外，集团没有看到高等教育监管环境有任何的变化，反而政府是大力支持高等教育和职业教育。

最后，集团预计本科招生名额稳定增长，专升本将成为民办本科学校招生名额的主要增长动力，集团旗下学校在质量和区域位置都具备很强的优势，这是决定民办高校未来是否走得远的两个非常重要的因素。