該行表示，過去十年中，水泥行業完成了大規模的區域整合，自律限產機制亦逐步成熟。因而，面對需求的短期波動，認為優秀的格局往往能夠扮演區域價格的減震器，預計淡季全國水泥價格回調幅度可控，而在穩增長政策支撐下，下半年旺季水泥市場需求有望維持強勁。

中金指，優質龍頭全年量穩價升，盈利具備超預期空間，區域上看好西北水泥龍頭業績彈性。未來幾年，該行預期水泥行業仍將處於高景氣平台超預期的盈利韌性、行業向上游延展的資源屬性，有望帶動行業估值中樞重塑。

消費建材方面，中金提到展望下半年，隨著竣工復甦，預期與竣工家裝相關的消費建材品類(石膏板、管材等)有望受益。同時，中期來看預期新型城鎮化與精裝房集採紅利有望共同驅動消費建材B端成長動能。未來兩至三年，該行認為B端龍頭仍處在市場份額提升，品類橫向擴張的黃金時期，持續看好防水材料、建築塗料、塑料管、石膏板和五金件等板塊B端龍頭。

至於玻璃行業，該行指觀察到5月以來，浮法玻璃基本面已現拐點，預計今年下半年竣工面積按年增速約12%，支撐玻璃需求穩步釋放，價格或呈現V型走勢；同時，受到原油價格大跌影響，成本端如純鹼、石油焦、重油等均按年大幅下行，下半年玻璃單箱毛利按年增幅可觀，對龍頭全年業績形成支撐。

於個股層面，水泥板塊中金建議關注龍頭，包括海螺水泥(00914.HK)及中國建材(03323.HK)，目標價分別77元及11.42元，評級同為「跑贏大市」；以及西北市場區域彈性標的如西部水泥(02233.HK)。消費建材則建議關注中國聯塑(02128.HK)，而玻璃板塊看好信義玻璃(00868.HK)，目標價10.73元，評級「跑贏大市」。