作者：費天元
來源：中國基金報
今日早盤，A股市場風格顯著分化。
指數層面，三大股指雖集體高開，但走勢迥異：上證指數維持紅盤運行，截至午間收盤上漲0.13%；創業板指則高開低走迅速翻綠，截至午間收盤跌幅接近1%。
三大股指早盤表現
個股層面，海螺水泥、海天味業等多家千億市值公司獲資金搶籌，股價齊創歷史新高。而部分小市值公司股價遭遇重挫，包括ST板塊再現跌停潮，天廣中茂等瀕臨退市公司同樣遭遇跌停。
資金層面，北向資金繼續大規模進場，半天淨買入額達22.33億元。
北向資金早盤流向
研究機構普遍認為，創業板註冊制試行、外資投資額度放開等一系列政策落地，標誌着中國資本市場制度建設日益完善。A股投資者將更願意看到更多優秀的公司走向前台，與其一起成長。A股定價也將更加價值化、更加長期化，優質資產與劣質資產的價格差異會更加明顯。
4只千億市值龍頭齊創歷史新高
今日早盤，有4只總市值達千億規模的龍頭公司股價刷新歷史新高，分別是海螺水泥、海天味業、三一重工、中公教育。
海螺水泥今日早盤最高觸及62.87元（前復權價格，下同），超越3月初高點再創歷史新高，今年以來累計漲幅達到13.91%。
海螺水泥日線走勢
在海螺水泥的等帶動下，水泥板塊今日早盤大幅領漲。申萬水泥製造行業整體漲幅達到3.12%，青松建化、金圓股份收穫漲停，上峯水泥、寧夏建材等漲幅超過4%。
水泥板塊早盤表現
太平洋證券最新研報認為，在穩經濟背景下，地產投資拉動的需求具有韌性，基建催化將貫穿全年，帶來新的需求增量，水泥供需格局穩中向好，價格彈性十足。當前主要水泥企業估值在6倍至8倍，估值仍處低估區間，隨着國內流動性寬鬆，板塊整體估值或抬升，行情有望貫穿全年。
值得關注的是，上述4只早盤股價刷新歷史新高的千億市值公司，多為北向資金的重倉股，且近期均獲外資持續加倉。自4月份北向資金恢復淨流入以來，外資重倉股普遍大幅反彈，A股市場風格也明顯偏向價值。
統計顯示，北向資金最新前20大重倉股，4月以來平均漲幅高達12.06%，顯著跑贏同期上證指數，其中有中國國旅、五糧液、立訊精密等區間漲幅均超過20%。
北向資金前20大重倉股 4月以來股價表現
優質資產籌碼有望集中
興業證券首席策略分析師王德倫認為，創業板註冊制落地，部分投資者可能擔心公司供給造成市場資金壓力。但在逐步正常化、常態化的IPO情況下，市場適應能力明顯增強。
王德倫強調，相比於以往，目前的A股市場投資者反而更願意看到更多優秀的公司走向前台。近期中芯國際計劃選擇科創板上市，創業板實施註冊制等即是最好的註解。
西南證券策略團隊表示，外資投資限額取消正式落地，標誌着我國資本市場對外開放取得新進展，A股定價將更加價值化、更加長期化。外資偏好於佈局全行業龍頭股，看重盈利能力和業績的穩定性，且持股較為集中，對優質資產形成了價格支撐。
西南證券認為，放眼未來，除外資之外，A股未來增量資金還包括銀行理財、社保基金、企業年金、保險資金等，這些資金的共同特點是評價體系更為中長線，大量籌碼將在優質資產上集中，優質資產與劣質資產的價格差異會更加明顯。
