美聯儲局如預期宣布自去年12月以來首次減息，將基準隔夜利率下調四分一厘，但有券商指「點陣圖」顯示多數派傾向「小步寬鬆」，而非大幅前置降息，港股今日反覆向下，兩萬七關得而復失。美聯儲局主席鮑威爾指減息不意味著央行將進入長期減息週期，稱之為「風險管理減息」，以防範經濟大幅放緩，美股道指及納指隔晚各升0.6%及跌0.3%，撰文之時，美國2年期債券孳息跌至3.53%，美國10年期債券孳息跌至4.054%，美匯指數升至96.94，道指期貨最新升326點或0.7%，納指期貨最新升258點或1.1%。上證綜指全日反覆跌44點或1.2%收3,831點，深證成指跌1.1%，內地創業板指數升2%，滬深兩市成交額增至共3.1萬億人民幣。 港股反覆下跌，恆指低開44點，曾升149點見27,058點四年高，午後曾跌586點一度低見26,322點，全日跌363點或1.4%，收26,544點；國指跌140點或1.5%，收9,456點；恆生科技指數跌63點或1%，收6,271點。大市全日成交總額4,133.14億元逾四個月高，錄自4月8日(當日成交額4,331.57億元)以來最高水平。全日北水交易總成交額2,105.5億元，而南向資金今日淨流入62.88億元(上日淨流入94.41億元)。 香港寬頻(01310.HK)全日股價飆升逾68%收8.63元，成交額32.5億元，股份要約截止獲48.18%有效接納。 【成交四月高 中芯華虹揚】 華為自研昇騰950PR晶片明年首季推出，芯片採用自研HBM記憶體，晶片股續受追捧，中芯(00981.HK)及華虹(01347.HK)全日股價走高2.7%及8.6%。ASMPT(00522.HK)亦升7.3%。百度(09888.HK)續升1.4%報132.8元，阿里(09988.HK)則回吐2%%報158.4元。 高盛發表報告，將華虹半導體評級從「中性」升至「買入」，目標價上調28%至68.1元。看好理由包括AI應用帶來新增長機遇(數據中心電源管理芯片、邊緣AI設備成熟製程芯片)，過去數季度高產能利用率支撐價格改善，國內客戶需求擴張及「中國製造為中國」趨勢推動長期需求，以及持續的產能擴張與技術節點升級(預計2027年導入28奈米)。現價對應2026年預測市盈率43倍，處於歷史估值區間，但考量公司2025至2029年預測淨利潤年複合增長率達63%，當前估值仍有上行空間。 【升股千四隻 泡泡瑪特彈】 港股今日市寬轉弱，主板股票的升跌比率為17比34(上日為29比22)，下跌股份1,410隻(跌幅2.5%)，恆指成份股今日8隻股份上升，下跌股份78隻，升跌比率為9比87(上日68比28)。大市今日錄沽空504.2億元，佔可沽空股份成交額3,709.71億元的13.591%(上日為12.544%)。 泡泡瑪特(09992.HK)全日股價逆市上揚4.6%收267.2元，成交額60.74億元。摩根士丹利研究報告指，市場近期對泡泡瑪特的情緒轉趨謹慎，將公司提高供應視為負面因素，但該行的看法則相反，參考寶可夢(Pokemon)在2021至2022年大幅增加卡牌產能以解決炒賣與客戶體驗問題，雖然二手價格有所下跌，但客戶基數擴大，推動需求持續強勁。 催化劑方面，該行指未來幾個月將迎來多個消費旺季，包括內地的國慶及西方的萬聖節、感恩節和聖誕節。基於熱門產品庫存充足、新品推出及門店擴張，該行預期銷售勢頭將持續，從而扭轉市場悲觀情緒。該行維持泡泡瑪特目標價382元及「增持」評級，並列為行業首選。