快手-W(01024.HK)將於明天(21日)公佈今年第二季度業績，受惠廣告及電商收入增長，以及可靈人工智能模型變現化，本網綜合7間券商預測，快手今年第二季非國際財務報告準則經調整利潤淨額料介乎50.39億至51.1億元人民幣，對比去年同期46.79億元人民幣，按年增加7.7%至9.2%，中位數50.85億元人民幣，按年增加8.7%。 綜合7間券商預測，快手今年第二季收入料介乎343.01億至346.6億元人民幣，對比去年同期309.75億元人民幣，按年增加10.7%至11.9%，中位數345.11億元人民幣，按年增加11.4%。投資者將聚焦快手管理層最新營運及策略指引，包括拓展直營電商業務的計劃及投資預算、拓展其他新業務(包括外送服務)計劃及關注可靈擴展訂閱用戶計劃等。 【電商GMV料錄逾一成增長】 里昂料快手今年第二季總收入按年增長11.2%至345億人民幣，主要動力來自穩定的電商GMV按年增長13.5%至3,460億至人民幣，以及可靈AI的全球擴張動能。該行料可靈AI第二季收入達3億人民幣，增速超出預期，併成爲新的收入增長引擎。目前可靈AI已服務全球4,500萬創作者，覆蓋149個國家/地區，生成超過2億條視頻及4億張圖片。企業採用也十分強勁，已有超過2萬家企業與開發者通過API集成，應用領域涵蓋廣告、影視、遊戲及電商。可靈AI已廣泛用於影視製作，例如華策影視利用其生成短劇場景，計劃到2025年底實現全流程AI輔助製作，預計可靈AI將在10年內貢獻收入超過100億元人民幣。 美銀證券料快手旗下可靈AI的收入將從2025年的1.4億美元，至2027年增至4.1億美元。長期來看，可靈AI增長潛力巨大，將切入超過1,000億美元規模的專業視頻創作市場，予快手目標價92元，按綜合方式作估值，予旗下可靈AI業務的每股估值8港元(總體估值50億美元)，相當明年預測市銷率16倍。 花旗預測快手第二季非國際財務報告準則經調整利潤淨額按年升9%至51億元人民幣，收入按年升11%至345億元人民幣，其中廣告及其他收入料按年升12%及20%，直播收入按年升6%，當中假設季內毛交易金額按年升14%。該行料公司季度毛利率按年持平至55.3%，經調整經營溢利率料按年升1個百分點至16%，受惠經營槓桿。該行指，公司季內廣告收入增長加速受惠低基數效應及貨架電商變現化增加。該行預計可靈人工智能模型變現化情況可觀。 高盛料快手今年第二季非國際財務報告準則經調整利潤淨額升8.7%至50.85億人民幣，估計收入按年升11.5%至343.01億元人民幣，料直播收入按年升5%至97.86億人民幣，估計線上營銷服務收入料按年升12%至195.68億人民幣(料其中電商相關廣告收入按年升10%至92.71億人民幣，非電商相關廣告收入按年升14%至102.97億人民幣)，平均日活躍用戶達4.1億戶(按年升4%)，料快手應用的日活躍用戶日均使用時長達127分鐘(2024年第二季爲122分鐘)。該行料快手第二季非國際財務報告準則經調整利潤率爲14.8%。 --------------------------------------------------- 本網綜合7間券商預測，快手今年第二季非國際財務報告準則經調整利潤淨額料介乎50.39億至51.1億元人民幣，對比去年同期46.79億元人民幣，按年增加7.7%至9.2%，中位數50.85億元人民幣，按年增加8.7%。 券商│今年第二季非國際財務報告準則經調整利潤淨額預測(人民幣)│按年變幅 光大證券│51.1億元│+9.2% 里昂│51.07億元│+9.1% 花旗│51億元│+9.0% 高盛│50.85億元│+8.7% 野村│50.59億元│+8.1% 海通國際│50.52億元│+8.0% 中銀國際│50.39億元│+7.7% 按公司對上年度同期非國際財務報告準則經調整利潤淨額46.79億元人民幣計算。 --------------------------------------------------- 綜合7間券商預測，快手今年第二季收入料介乎343.01億至346.6億元人民幣，對比去年同期309.75億元人民幣，按年增加10.7%至11.9%，中位數345.11億元人民幣，按年增加11.4%。 券商│今年第二季收入預測(人民幣)│按年變幅 海通國際│346.08億元│+11.7% 野村│345.31億元│+11.5% 光大證券│345.3億元│+11.5% 中銀國際│345.11億元│+11.4% 花旗│344.6億元│+11.3% 里昂│344.58億元│+11.2% 高盛│343.01億元│+10.7% 按快手2024年第二季收入309.75億元人民幣計算。